亞太四大市場 長期動能佳

　2025年首季市場劇烈震盪，地緣政治與關稅衝擊為全球投資環境蒙上陰影，亞太市場卻在亂世中顯現長線價值。法人表示，儘管全球與亞洲經濟成長面臨挑戰，但亞太部分市場展現相對強韌的基本面與潛在投資契機，可以留意澳洲、新加坡、台灣與印度四個市場。

　木星亞洲股票收益基金投資經理Sam Konrad分析，面對美國祭出新一輪關稅措施、地緣政治風險升溫，投資人正尋求能兼顧防禦與增值的資產配置。目前聚焦四大核心市場的澳、星、台與印度，皆具備良好的經濟制度、長期成長動能與風險抵禦能力。

　澳洲與新加坡屬已開發市場，制度穩定，經濟基礎扎實；印度為亞洲成長最快的新興經濟體之一；台灣則因AI發展與半導體供應鏈地位，成為科技產業的關鍵樞紐。Konrad指出，亞太地區2024年GDP年增率達4.5％，高於美國的2.8％，反映當地股市評價仍有上調空間。

　富達國際指出，川普政府宣布全面加徵關稅引發市場震盪，大陸迅速反制，導致月初股市拋售；但隨後美方釋出部分商品關稅豁免與緩徵訊號，股市普遍回穩。其中澳洲股市因受貿易衝突影響較小，成為資金避風港；東協市場則在本地資金支撐下表現亮眼。

　PGIM保德信亞太基金經理人曾訓億認為，雖然短線關稅衝擊和緩，然由於市場仍受到關稅的影響，亞洲企業的獲利預期先行往下，亞太指數評價面仍處中性水準，後續仍須留意對等關稅協商，除了大陸外，泰國、越南和台灣需等待有更好的協商結果，整體而言，市場正逐步定價關稅衝擊，不確定性逐步消除的過程有利亞股，然中美貿易壁壘仍不利雙方中長線發展。

　新興亞股短期經濟或企業獲利數據可能面臨下修過程，然市場中長期仍有AI及經濟數據相對穩定等面向，且亞股在所有股市區域配置中，地位僅次於美股，整體仍具投資配置價值。

　富達國際強調，投資亞太策略上應優先尋找具「護城河」與穩定資本配置能力的企業，並透過高度產業與區域分散，降低評價風險與下行壓力。雖然地緣政治短期難解，但從基本面評估企業長期價值，仍是穿越不確定性的核心依據。