多元資產配置 亂市添勝算

　關稅戰衝擊，市場今年來大幅震盪，VIX指數波動加大，根據券商統計，1990年以來，在非衰退時期，S&P 500指數在VIX飆升後一周、一個月及三個月平均表現皆持續揚升，正報酬機率達8成以上，衰退期間，S&P 500僅在VIX飆升一周後呈現上揚，一個月及三個月平均表現明顯回落，正報酬機率遞減至2成。這次S&P 500指數走勢與過去非衰退期間表現較為貼近，顯示市場在極度擺盪後，正逐步積聚上漲動能，可藉由多元資產配置。

　台新收益領航多重資產基金經理人謝夢蘭表示，儘管目前局勢較4月和緩，但川普關稅政策不確定性仍高，建議投資人可透過多重資產基金靈活配置於股、債及全方位另類資產，可望有效控制市場下檔風險，並在危機中伺機尋找投資機會。鑑於關稅最壞狀況已過，市場焦點回歸至基本面，科技股與循環股仍為成長性較佳選擇，可美股、亞股及歐洲三方同步並進，掌握輪動行情。

　合庫核心趨勢多重資產基金經理人王慎中指出，雖然供應鏈重組與貿易轉向已成主流討論，但目前仍屬區域性調整，歐盟及其他主要經濟體將更積極與新興夥伴建立合作，以分散對單一經濟體的依賴，近期投資方向建議應避免配置於受政策衝擊較大的出口導向產業，轉而聚焦內需驅動型產業，例如平台經濟、科技應用、資本市場與內需消費領域。

　PIMCO資產配置投資組合經理人盛宜銘分析，面對當前環境，藉由多元資產，搭配不同的資產類別、國家、固定資產，具有許多報酬來源，可以穩定投資組合，打造有韌性的的投資組合。現在強化投資組合可分散配置，將報酬來源分散多元，部分集中表現好的優秀題材或個股，搭配分散類別、產業、債種、股票，更有不同因子，如成長、價值、動能等。

　兆豐全球尖端科技多重資產基金研究團隊認為，聚焦全球尖端科技的基金產品，在關稅政策變動下展現出獨特優勢，科技創新始終是跨越經貿障礙的關鍵動力，特別是在AI創新、先進半導體、創新醫療器材、航空及太空以及人形機器人等領域，尤其是位於科技生命週期導入期及成長期的產業有望在政策變局中，參與科技創新的長期紅利機會。