譜瑞、日月光 業績表現可期

　台股22日震盪拉回，多方買盤仍呈現相對觀望心態，投資專家認為，中長線來看AI相關需求持續成長，建議可關注譜瑞-KY（4966）、日月光投控（3711）等上下游零組件廠，業績具表現空間。

　譜瑞-KY目前產品組合以高速傳輸及顯示解決方案為主，其中DisplayPort及高速傳輸介面產品占營收85％以上。在未來2年中，預計USB4 Re-timer產品將有顯著的營收成長，2024年在營收占比上超越其他高速傳輸產品，並在2025年持續加速增長。NB產品將重點投入高階、電競與OLED產品，以及具備觸控整合技術解決方案，以鞏固競爭優勢。

　法人預估，譜瑞-KY 2025年EPS將達36元以上，而美國終端客戶占譜瑞-KY營收比重30％，終端客戶和代理商對下半年持保守態度，但目前並沒有改變訂購行為，也沒有因為關稅而要砍價，新產品將持續驅動譜瑞-KY營收成長，至今公司維持下半年營運優於上半年預期，美中雙方降關稅，短期對出口零組件到中國組裝，銷售到美國的廠商有利。

　日月光投控在Computing部分，將是2025年主要成長動力，特別是在HPC 和AI相關應用。Communication也在今年復甦。先進封測將是日月光2025年主要成長動能，測試領域投資效益開始顯現。

　而毛利率方面，法人評估，雖測試業務增長且毛利較高，產能利用率開始回升至70％～75％，因此有機會達到日月光投控 IC ATM長期目標毛利率25％～30％。推估日月光投控2025年EPS將超過8元