國安基金執行秘書、財政部次長阮清華 三度操盤國安基金 史上第一人

　美國總統川普對等關稅掀起全球股市巨浪，國安基金也在4月8日召開委會員授權基金進場護盤，由國安基金執行秘書、財政部次長阮清華負責操盤。細數國安基金2000年成立至今，共九度銜命進場，其中三次由阮清華操盤，未必絕後，但絕對是空前。

　阮清華擁有台大法律系、政大企管系雙學位，進入財政部任職後，從賦稅署專員、科長、專委，再擔任中區國稅局長，歷經國稅局實務歷練後，2015年起擔任國庫署長，從賦稅領域跨足國庫領域，後來升任常務次長、再轉任政務次長並兼任發言人。

　他首次率國安基金進場護盤是在2020年新冠疫情期間，當時護盤天數207天，花費銀彈7.57億元；第二次則是2022年因美國通膨嚴重、Fed取消量寬鬆改採連續升息，造成股市劇烈震盪，國安基金護盤275天、花了545億元，到2023年才退場。

　國安基金向來被視為穩定台股的最後一道防線，操盤手壓力之大可想而知，阮清華先前連續兩度操盤已創下紀錄，沒想到川普的對等關稅政策讓他第三度成為國安基金操盤手，是國安基金史上第一人三次進場，也創了歷年國安基金執行秘書的紀錄。

　阮清華曾比較前二次護盤經驗表示，兩次的環境整個顛倒，新冠疫情那次美國降息、印鈔，市場流動性沒有問題，但供應鏈和經濟活動受影響；第二次則是通膨使各國升息、緊縮資金，影響市場流動性，「每一次的處理方式和策略都必須修正」。

　例如過往國安基金是以「點火」為主，但近年因應國際情勢變化，國安基金操作手法也有所改變，以前一次國安基金進場為例，因為遇到美國聯準會（Fed）持續升息，阮清華表示，「點火也點不起來」，並不是點火後，火就一定燒起來，因此每次護盤策略都會不同。

　阮清華強調，國安基金資源有限，如果遇到進場拉抬時沒有人跟，就要改變策略，「操作必須很有技巧」，但重點還是在盡可能穩定投資人信心。以本次來說，兩大難題一是關稅政策等國際情勢後續變數仍多，第二就是投資人信心脆弱，可能更容易被市場的不確定性影響。

　對於三次進場操盤國安基金是不是「壓力山大」，阮清華說：「我一向很平靜。」身為虔誠基督徒的他，每天透過禱告可釋放一天的壓力，把煩心事交託給上帝，所以很少會放任何事情在心上，特別是外在的環境、變數，就算想得再多也難以掌握，不如保持心情平靜。

　阮清華也篤信，股市是經濟櫥窗，最後還是會反映基本面，如果經濟好，股市長期一定會好，但經濟不好的時候，股市也多少會受影響，這是難免的，國安基金的作用就是盡力維持市場穩定和正常運作，讓市場不會發生不理性的狀況。