貨幣戰首部曲》升勢橫掃 防資金挪移潮 暫避高美元資產及高外銷比重個股

　新台幣5日盤中一度升破30大關，不僅引發換匯熱潮，一記「升龍拳」更是重傷類股表現，先前漲多的安控、機器人及IC通路等面臨修正。法人指出，上市櫃公司第二季面臨關稅及匯損雙重壓力，資金挪移潮預料仍將延續，造成選股邏輯改變，握有高美元資產、高外銷比重的個股短線逆風，但長期影響有限，反倒為逢低布局市值型ETF的機會。

法人指出，此波貨幣升值潮不是只有台灣，自川普勝選以來日圓升值幅度更勝新台幣，因此對出口競爭力打擊有限，更重要的是，新台幣升值至少讓資金會停泊在台灣，並將改變選股邏輯，扭轉先前一段時間台灣只有出口導向股票會漲，未來走向比較均衡的可能，也提供台灣高利潤率、高市占率公司向海外擴張的機會。

　熱錢大浪來襲，新台幣延續急升走勢，中央銀行總裁彭金龍親上火線穩定信心，各產業及投資人在關稅戰風波未平情況下，又面臨貨幣戰考驗，如何因應成市場關注焦點。

　玉山投顧研究部資深協理湯麒國表示，當新台幣升值時，出口導向的產業影響將較大，例如科技製造業，由於收美元，換算成新台幣將造成營收與毛利下滑，且當持有美元淨部位時，也會有匯損產生，進一步影響到獲利。

　對於金融壽險股而言，巨額海外資產恐再出現匯兌損失，但對於進口相關產業而言，由於進口原料成本下降，如石化、食品等則因此受惠，另外資金流入，如資產、觀光也因新台幣升值而受惠。

　長期投資角度分析，湯麒國認為，匯率波動造成股價下跌，可逢低承接相關市值型ETF，逢低向下布局，當不利因素消除時，拉長時間來看將有不錯報酬率。

　凱基投顧點出，新台幣升值對電子硬體供應鏈為負向影響，尤其將反應在第二季財報上，成為近期獲利最大不確定因素。若2024年匯兌收益於第二季轉認列匯損，將影響品牌廠獲利1～2％、ODM廠13％、零組件廠18％。

　不過，匯率波動影響所造成的匯兌損益主要仍非實質營運影響，且根據過去經驗來看皆屬中性影響，對於衝擊獲利以短暫影響看待。