致伸 樂看Q3表現勝Q2

　致伸（4915）召開法說會，第一季較去年同期皆呈現「三率三升」，每股稅後純益1.61元，創歷史同期新高。展望第二季，致伸事業部總經理暨財務長蕭英怡表示，預計營收和第一季相比約略增減5％之間，毛利率仍將維持在17％以上，不過仍看匯率的變化。雖然PC等產品看到客戶提前拉貨，不過B2B AIoT產品客戶加單，目前看來，第三季肯定比第二季好。

　致伸公布第一季自結損益，合併營收147.7億元，年增8.2％，受惠於產品組合優化，毛利率達17.2％，年增1.3個百分點，營業利益率5％，季增1.1個百分點、年增0.7個百分點。稅後純益7.4億元，季增55.6％，年成長27.2％，每股稅後純益1.61元，創歷史同期新高。

　展望第二季預估延續相對穩定成長基調。毛利率可望維持在17％以上的高檔，淨利也將是5％的增減範圍。近期新台幣升值，第二季匯率的不確定性將對營收和毛利率有影響。整體來看，雖然看到部分客戶提前拉貨，但下半年沒有看到客戶砍單，預期第三季會優於第二季。

　以各產品線來看，資訊產品第二季預估將是低個位數年增，其中在電競產品預期將有低雙位數季增，不過年對年相比仍會小幅年減。此外，因應全球關稅政策的變動，部分大型客戶可能提前拉貨。智慧生活產品第一季營收占比降到20％以下，預期第二季營收將優於第一季，但年對年高雙位數年減，因部分消費聲學產品週期結束，公司開發高附加價值消費性聲學產品並優化客戶組合。車用／智慧物聯方面則維持穩定發展，新專案與新產品的占比持續提升，其中車用相關生意平淡，不過AIoT方面，公共安全、車隊管理等與B2B相關的客戶則是上修下半年的訂單。

　致伸目前約80％產能在中國，公司正積極擴充泰國產能，預估2025年泰國廠將達整體產能25～30％。針對美國對等關稅，蕭英怡表示，致伸約有30％產品直接銷往美國，其中大部分產品已由泰國廠出貨，因此從中國銷美比重已降至20％以下。此外，針對報關流程方面，目前約90％的美國進口產品是由客戶自行報關、並吸收，只有10％由公司協助客戶報關，因此營運影響極低。