中美貿易摩擦升溫之際，中企在美上市的ADR（美國存託憑證）下市風險再度引發關注。投行花旗最新報告指出，不斷增加的ADR下市風險，以及潛在的美國基金對中國資產的投資限制，預期將加劇中國互聯網公司的股價壓力。
針對是否讓中企下市，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）稍早表示，在與中國的貿易談判中，「一切選項都在桌面上」。花旗、摩根士丹利等機構紛紛發表報告，評估在美上市的200多家中企的下市風險，這些公司的總市值達1.1兆美元。
香港明報17日引述外電消息，花旗表示，由於中國互聯網巨頭擴大投資，以支持政府「出口轉內銷」的承諾，該行擔心可能會轉化為境內供應過剩，以及利潤與利潤率的壓力。
花旗指出，美國中概股中，拼多多、唯品會、愛奇藝等目前未在香港上市的公司，預計一些企業很快會尋求雙重上市，已雙重上市的公司將會加快轉換為主要上市。若美國實施基金投資限制，攜程、唯品會等公司，可能會因美國投資者持股比例較高，而面臨更大的拋售壓力。
摩根士丹利則認為，目前，ADRs占MSCI中國指數權重的25％，其中超過80％已在香港雙重上市，相信即使發生下市情況，也能確保交易順暢，對中國股市的影響短期負面，但長期可控。
另據路透報導，日本政府年金投資基金（GPIF）最新公告，其管理1.7兆美元的投資組合，已調整外國股票投資基準，改用不包含中國A股的指數，並作為未來五年的投資基準。GPIF未說明改變外國股票投資基準的原因，但考量到全球貿易緊張局勢及中國經濟挑戰影響，部分全球投資者對持有中國A股產生疑慮。