我金融陷兩風暴 央行備戰

　台灣金融市場將於4月迎來兩大考驗，一是美國川普政府4月2日啟動的對等關稅，二是美國財政部4月間發布的匯率報告。中央銀行副總裁朱美麗27日強調，對等關稅優先談判對象的兩大關鍵指標，第一項就是對美國貿易入超是否龐大，台灣去年是美國第六大的貿易入超國，確實要審慎應對台美貿易爭端風險升高情勢，至於匯率操縱國部分，她強調，央行對匯率報告的三項量化指標均有所因應。

　美國財政部上一次發布匯率操縱國名單，是在去年11月間。雖未將任何貿易對手國列入，但包括台灣在內，共有六個國家或地區被列入觀察名單，其中中國大陸、德國、新加坡、越南、日本及台灣是續列，南韓為新增。

　台灣在三項監控標準中，觸及前兩項規定，包括對美商品及服務貿易順差達570億美元、經常帳順差對GDP比14.7％，至於檢視操控匯率的買賣情況，淨賣匯約110億美元（占GDP的-1.4％）未觸及標準。但已連五次被列進一般觀察名單，加上對等關稅襲來的雙重衝擊，整個4月金融市場的挑戰相當大。

　據了解，2019年以前，我國對美國貿易順差，均未觸及美方匯率操縱的第一項檢視標準；2017年川普上任迄今，因中美貿易爭端持續升溫等多項因素，美對台資通與視聽產品需求大增，致2020年迄今對美出口及貿易順差擴大，並觸及檢視標準。

　而我國經常帳順差對GDP比率居高，2024年比率為14.3％，也觸及美方檢視標準。惟這是反映美國對台灣科技產品需求劇增，貿易順差擴大的結構性問題。

　央行近期反覆強調，從對等關稅的角度看，以加權平均稅率計算，台灣比美國低，但台灣對美順差確實不小，主因美方需要台灣生產的晶片，而非不公平的貿易。朱美麗對此表示，台灣去年是美國第六大的貿易入超國，對台美貿易爭端風險升高情勢，必須審慎因應。

　朱美麗還說，以匯率報告的三項量化指標來講，包含對美國貿易（含商品及服務）出超、經常帳順差、淨買匯金額及持續淨買匯月數，央行都可因應，被列入匯率操縱國的指標機率很小，央行有溝通管道也持續向美方說明原因。

　她強調，央行匯率政策是維持有秩序的外匯市場，以及金融穩定，未意圖獲取不公平的貿易競爭優勢，或影響國際收支的有效調節。