權值雙王領攻 台股衝年線

　美總統川普暗示對等關稅將有彈性，緩解市場擔憂情緒，權值雙王台積電、聯發科領頭反攻，帶動台股25日盤中一度大漲307點，站上年線並蓄力挑戰月線，惟成交量僅2,569億元，終場漲勢收斂至上漲166點收在22,273點，年線得而復失。

法人認為，買盤追價意願薄弱，導致加權指數上攻遇壓，目前月線位於22,465點、年線22,321點，預料在短線均線翻揚情況下，將有助台股短線站穩年線並再攻月線關卡。

　台積電25日上漲18元或1.85％，收在990元，大幅拉進與千金的距離，聯發科也同步受惠於輝達打造個人AI超級電腦題材，股價上漲3.04％收1,525元，穩居所有均線之上，雙王合計貢獻加權指數漲點161點，重獲外資買盤青睞，扮演大盤反彈最強雙箭頭。而在擔憂情緒暫緩情況下，三大法人25日同步站在買方，外資回補64.09億元、投信買超34.52億元、自營商加碼3.23億元，合計買超台股101.85億元。

　群益投顧總經理范振鴻表示，觀察台股25日反彈力道並不強勁，顯示市場對4月2日對等關稅態度觀望，研判台股上半年不確定因素陸續反應後，下半年反彈機會較大，第二季指數區間落在20,000～23,500點，若川普4月關稅全面課徵，恐回防20,000點整數大關，然在內資援護下，研判該點位可望有強勁支撐。

　萬寶投顧總經理蔡明彰認為，由於外資25日的回補火力主要集中在台積電及聯發科兩大權值股，但整體上市櫃公司的表現卻是跌多漲少，且成交量持續萎縮，顯示盤面信心尚待時間恢復。

至於全年行情，群益投顧將加權指數今年高點預估自26,500點調整至25,000點，范振鴻指出，美國聯準會主席鮑爾任期將於明年5月結束，市場預期下一任主席將是川普屬意人選，會配合其大舉降息主張，此樂觀預期提前發酵下，全年高點有高機率落在第四季；第二季選股策略，軍工、原物料、AI應用、機器人、航運與高股息族群值得關注，債市今年表現也看好，下任聯準會主席態度可望大舉轉鴿，債券為現階段值得進場的避險資產，當中又以長天期債券受益程度較高。

　技術面觀察，凱基投顧分析，短期均線將在近日開始同步翻揚，形成短線助漲力道，後續有機會站穩年線並挑戰月線，進一步突破13日長黑高點22,552點完成底部型態，加權指數將往23,000點挺進，挑戰季線及半年線。