DeepSeek短空長多 留意跌深反彈股

　市場分析：美股去年第四季財報季公佈至今，雖逾七成財報表現優於市場預期，但未能帶動市場預估全年獲利再調升，反之整體獲利預估小幅下修0.5％，則美股缺乏動能支撐上漲延續性，而關稅議題紛紛擾擾影響市場氛圍，美總統川普行動難以預測。

　整體而言，預期美國將以關稅作為漸進式談判的籌碼，不會一次性將關稅拉到最高，故對市場衝擊相對小，對通膨有阻礙但不至於變成危害，因此雖提升股市波動度，但尚不至於造成波段翻空，另預期關稅對中國，乃至於其他國家（包括台灣）造成較大衝擊時間點落在第二季至第三季。

DeepSeek崛起加速中國AI發展，亦將催化美中科技較量與進步，與全球市場長期對AI算力的總需求提升，根據傑文斯悖論，「當技術或效能進步，而使某種能源消耗降低時，反而將使該能源總需求量不減反增」，因為單位成本的降低，將激發更廣泛的市場需求，此邏輯亦可套用現況，市場在經歷短暫的混亂與再評價後，NVIDIA與相關供應鏈已開始浮現跌深技術性反彈與長期逢低買盤。

考量供應鏈短中期訂單仍有調整疑慮，預期相關概念股雖難有V型反彈創高，但亦不至於再連環下跌破底，有利美、台權值股止穩大盤，而軟體服務類股與終端應用概念股則首當受惠，並至今延續短多趨勢，DeepSeek的利多影響將不僅止於短線，相關受惠族群偏多操作基準可留意美SaaS指標股Palantir股價短中期之強弱變化。

　投資策略：台股加權指數開紅盤重挫之後，連續四日反彈，迅速收復跳空缺口與全均線壓力，帶動糾結下彎均線轉為翻揚並黃金交叉且多頭排列，技術指標（KD、RSI、MACD）均維持上揚擴大趨勢並且未達超買過熱區，盤勢已然由多方掌控，但是考量近日反彈過程量能不濟且搭配略顯背離，法人買超力道趨緩，再加上指數再次鄰近半年中期區間密集壓力區（23,500點），除非美股-費半長紅大漲激勵台股帶量突破，否則建議暫以區間格局待之為宜。

　中小型類股波動較封關前活潑，櫃買指數突破去年10月以來下降趨勢線，換言之個股仍有值得操作的價差空間，因此選股不選市，以個股表現為主，選股方向留意受惠DeepSeek的概念族群，包括手機、PC、消費性電子IC與零組件、電動車、機器人、ASIC、資訊軟體、邊緣運算等，以及受DeepSeek短空長多影響，跌深止穩且反彈落後之族群個股，包括ODM、CoWoS、CPO、BBU、散熱、機殼等。