海運新四強爭霸 決戰兩大航線運價

全球貨櫃海運迎10年來最大規模重組，2月起進入新三大聯盟、龍頭航商獨立營運的「新四強」爭霸局面，進一步發展出全新的競合賽局，決戰跨太平洋、亞歐兩大黃金航線，聯盟與巨頭投入大船最多，可以展現超大型貨櫃輪規模優勢，但也易受貿易政策、地緣政治等影響。

農曆年後，運價處於下跌走勢，海運新四強是否加速降價以保證貨量，還是自主控艙著眼大局，減緩運價下跌走勢，市場關注。由於海運新四強合計運力占全球總運力近82％，法人認為，寡占態勢加上聯盟優勢，有機會避免過度殺價競爭。

市場觀察重點有三個：一是新海運聯盟投入營運，市場策略是否改變，是否加速降價以保證貨量；二是現貨價是否止穩，年後按季節性規律仍處下跌走勢，降幅是否可能收斂，若2月下半月開始下游貨主生產恢復較快，航商能否通過增加停航或慢速航行，減緩運價下跌走勢；三是關注加薩停火協議執行及航商是否將返回紅海航行。

在全球前十大航商重新站隊、組隊之後，由達飛、中遠海運、長榮、東方海外組成的海洋聯盟（Ocean Alliance），成員合計運力占比約28.5％，為今年總運力規模最大、市場覆蓋最廣的海運聯盟，在跨太平洋航線居主導地位；另與ONE在跨大西洋航線艙位互換合作。

由馬士基、赫伯羅特組成的雙子星聯盟（Gemini Cooperation），成員合計運力占比約21.6％，採軸幅式網絡提供營運服務，強調準班率將超過90％；由ONE、HMM、陽明合組的卓越聯盟（Premier Alliance），成員合計運力佔比11.4％。

海運龍頭地中海航運（MSC）則在結束2M聯盟後，獨立營運，有640萬TEU、887艘船，全球運力占比20.3％，實力不輸一個聯盟，2月起在亞歐航線與卓越聯盟合作，與以星在美國線合作。