高球桿頭四雄 喜迎Q4旺季

　高爾夫球桿頭代工四雄一甩去年因客戶去庫存造成的業績低潮，復盛（6670）、大田（8924）、鉅明（8928）今年前三季營收重返成長，年增11％～28％，明安（8938）受子公司明揚（8420）產線祝融之災後尚未完全復原影響，前三季營收年減8％，但減幅已逐漸縮小。由於高爾夫球桿頭代工產業進入第四季傳統旺季，在訂單已確定之下，預期業績將火力全開，四雄今年可望迎來豐收年。

　復盛第三季單季營收70.28億元，年增53.95％、季增30.97％。復盛發言人許廷儀表示，第二季確定是今年營收的谷底，營收從第三季起加溫走高，在下游客戶庫存處於健康狀態、球具終端需求持續成長帶動下，新品訂單也提前至九月開始生產。

　他說，明年新品訂單目前已經確認，第四季全力生產推升營收站上今年最高峰，全年營收估將呈2位數成長。

　至於營收結構，球具占比估約80％，車用和運動器材近20％，整體的毛利率可望拉高至25％，優於去年的23％。

　明安總經理周益男指出，明安前三季球具業績明顯成長，彌補子公司明揚高爾夫小白球少掉的產能，也使得前三季整體營收衰退幅度收斂至8％左右。

　周益男表示，進入傳統的第四季旺季，下游客戶的球具新品訂單已確定，並以產能滿載的情況，排妥生產期程，有些新品訂單甚至排到明年第一季，因此第四季旺季可期。

　法人預估，儘管明揚第四季營收貢獻仍不如去年同期，但母公司明安第四季產能滿載，一減一增下，樂觀明安全年合併營收仍有機會追平、甚至優於去年。

　大田第三季營收12.58億元，季減10％、年增22％，累計前三季營收36.58億元、年增11％。

　鉅明今年營收從第一季的8.89億元，逐季下滑到第三季的5.28億元，但第三季營收仍比去年同期大幅成長46.26％，累計前三季營收21.28億元、年增28.34％，年增幅度冠四雄。

　無論是大田或鉅明，第四季的旺季訂單能見度都很高，在新品訂單的拉抬之下，第四季可望回到相對的高營收水準，全年營收樂觀以待。