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20240930陳欣文/台北報導

歷史經驗 日股降息後漲勢更甚美股

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歷史經驗顯示,若降息後美國經濟維持擴張,日股表現更甚美股,帶動日股ETF受益人數8月以來不減反增。圖/美聯社
8月以來日股ETF股價及受益人數

 美國降息利多帶動全球股市再開紅盤,日股也逐步收復8月史詩級跌幅。投信法人表示,歷史經驗顯示,若降息後美國經濟維持擴張,美股後市看漲,日股也將雨露均霑,表現更甚美股,也帶動日股ETF受益人數8月以來不減反增,其中台新日本半導體(00951)、復華日本龍頭(00949)各增5,182、1,122人最為突出,復華日本龍頭股價8月以來仍小漲0.2%,表現比日股抗跌。

 投信法人指出,美國聯準會這次祭出預防性降息,經濟軟著陸可期,有利維繫股市偏多格局,不過美元資產優勢削弱使資金轉向其他市場,日股因近年經濟脫胎換骨,加以評價面偏低增添日股投資吸引力,建議可趁行情震盪時期分批布局,掌握相關投資機會。

 復華日本龍頭ETF經理人劉昌祚分析,美國降息驅使全球資金回流亞洲尋找投資機會,日本為亞洲最重要已開發國家,為國際資金配置首選,同時隨美日利差縮減、資金回流日本,有利推高日股資產報酬表現。目前市場多認為,今後聯準會將採緩步降息步調,日銀今年底前貨幣政策立場將持續觀望態度,大幅緩解日圓升值疑慮,擔心日圓升值對日本出口廠商不利的情緒消退,也有利日股大盤及出口類股走勢。

 因此對日股後市布局,建議可透過聚焦出口、半導體及內需等各產業龍頭的日股ETF,掌握日股大盤及相關優質龍頭企業投資機會。

 台新日本半導體ETF基金(00951)研究團隊認為,近期日股呈現大幅震盪格局,但從經濟表現分析,日本政府公布,第二季季國內生產毛額(GDP)季增0.8%,優於市場預估的0.5%,折合年率成長率則達3.1%,增幅超越市場預估的2.1%。從估值角度切入,歷史日經指數的預估本益比中位數約落在18.4倍的水平,平均數約在19.6倍,目前日經指數的預估本益比約落在17倍~18倍,價位相對合理。

 隨經濟溫和走揚,日股後市行情持續看俏,就參與日本成長的投資人,建議降低關注短線波動,聚焦長線投資。