國銀看美元 年底前仍強勢

　市場預期聯準會降息，引發這波亞幣走升，美元大勢已去，但國銀預期今年底前仍會相對強勢。根據本報調查，中信、兆豐、台北富邦、華南、第一等五大國銀都認為，美國聯準會（Fed）9月降息應已確立，美元長線恐轉弱，但今年底前可能還是處在相對高檔。

　中信銀表示，因美國通膨年增率已跌破3％，故推估Fed將在9月降息1至2碼，在目前美元利率仍處高檔情形下，第三季外幣存款量預估將維持在穩定水位。

　兆豐銀分析，今年年初以來，美元表現相對強勢，是因美國經濟具有韌性，市場不斷延後降息時程與縮減幅度，美元較其他貨幣具有利差優勢所致，但7月FOMC會後聲明指出，Fed將由關注通膨風險調整為同時關注通膨與就業風險，Fed主席鮑威爾也表示如果經濟數據符合條件，最快可能在9月降息，由於Fed官員對降息時點鬆口，未來美元利差優勢將逐漸降低，美元恐難持續看漲。

　北富銀指出，美元長期不確定性仍高，暫不看淡，然短期美元利差優勢縮減及亞幣攀升影響，走勢將轉為承壓。當前美國通膨持續往聯準會2％目標靠攏，且勞動市場出現鬆動，均符合降息前提，多數聯準會官員亦表態同意降息，9月降息箭在弦上、全年可望降息4碼，同時歐洲央行、英國央行仍警惕物價升溫，估全年僅再降3碼、2碼，日本央行8月啟動漸進式縮減購債計畫，且年內可望再升息0.1％，令美元與主要國家利差優勢下降，加上風險情緒回溫，預期年內美元大方向偏向下行。

　一銀認為，美國通膨放緩，目前市場普遍預期聯準會9月降息機率高，恐不利美元表現，但新台幣匯率走勢主要受外資動向牽引，後續仍宜持續關注利率、外資動態。

　華銀強調，高利率持續對美國經濟造成壓力，近期數據顯示美國經濟動能正趨於疲軟，Fed有望在9月會議展開降息循環，恐削弱美元長線走勢表現，但考量國際地緣政治動盪頻傳，加以美國總統選舉逐漸白熱化，皆可能起到支撐美元作用。