毛利率將更高 良得電H2勢頭旺

　良得電（2462）20日召開法說會，展望下半年良得電表示，隨著越南廠加入營運，另第二季因應先前不斷上漲的銅價，跟進調整客戶售價，在大多可以轉嫁下，估下半年毛利率將重新回到去年的高峰位置，營益率亦可望逐步上揚，全年本業獲利增幅亦將優於營收成長率。

　良得電上半年因台灣、大陸及越南之資訊系統進行整合、更新，造成大陸製造產出下滑，另越南廠產能也落後預期；再加上原物料大幅上漲從而影響毛利表現，上半年EPS 1.01元雖較去年同期的EPS 0.58元激增，但毛利率13.66％、營益率2.82％，均較去年同期的14.23％、4.12％走弱。不過展望下半年，良得電還是很有信心的表示，隨著產品轉型、客戶轉型及產品組合的優化，下半年的毛利率將會逐步改善。

　就下半年各產品線的展望言之，良得電表示，除AI伺服器、智慧產品持續成長外，今年下半年歐洲電動車車用線的出貨預期仍是疲弱，但今年新開發的大陸最大電動車車廠的線材已在試產中，國內主機板大廠也委託製造電動車車用線，再加上印度電動機車車充電源線已測試完成，計畫試產，下半年電動車充電源線可謂遍地開花。整體而言，電動車車用線仍會較上半年成長，大陸家電市場預期也不佳，取而代之的是歐洲家電，惟今年新增高毛利的無鹵料與耐高溫等特殊產品，將有所挹注。

　至於低軌衛星部分，良得電表示，美國目前已在營運的低軌衛星公司產品第四季將會穩定供貨。良得電同時也是另一家美國網路電商發展低軌衛星公司之主要供應商，目前也已於惠州開始試產，今年出貨有望成長，惟最大成長動能還是落在2025年。

　為因應客戶需求及越南廠營運，設備資本支出大幅成長，增達1.2億元，越南廠月產能規劃為80萬台～130萬台，該廠已通過ISO系列及安規證書，並已通過多家客戶的審廠，未來主要生產產品為遊戲機、低軌衛星、智慧移動裝置等。

　良得電強調，下半年整體營收看法樂觀，營業及研發方向著重在伺服器、車用、智能設備、低軌衛星、移動設備等產品，加上產品組合優化及新客戶的貢獻，預期整體營收有機會較去年同期成長5％～8％，毛利率也可望恢復成長，獲利增幅更勝於營收的表現。