台幣7月重貶 壽險金控有利可圖

　新台幣7月淪為最弱亞幣，單月重貶3.86角、貶幅達1.19％，推估壽險外匯部位可有逾1,500億元的兌換利益，有助支撐住獲利，加上台股7月一度飆破24,000點，應有趁機實現資本利得，加上7月現金股利進帳，市場預期壽險金控7月獲利將有不錯表現。

　大型壽險金控即國泰金、富邦金、新光金、開發金、中信金等，近日將陸續公告7月獲利，中信金7日率先公告，子公司台灣人壽7月稅後大賺67.5億元，年增52％，前七月累積稅後已賺近198億元，年增逾1倍，主要來自股票資本利得及外匯收益貢獻。

　壽險業者表示，往年第三季多是獲利另一個高峰期，因為7、8月有大量現金股利入帳，7月又有新台幣貶值助攻，獲利有機會比去年同期好。

　壽險7月獲利有三大利多因素支撐。一是新台幣走弱，7月在熱錢撤退下，單月狂貶3.86角，7月若壽險海外投資不避險，會有超過1,500億元的兌換利益，加上新台幣在6月回貶後，各家壽險已降低避險比重，6月底已降到66％，且市場預期美國聯準會9月將降息，傳統避險CS成本回落，避險工具成本6月底已降到292億元，7月有望持續下降，壽險7月應會有淨匯兌利益。

　二是台股在7月初一度飆破24,000點，壽險業趁機實現資本利得。壽險業者表示，7月台股波動加大，但7月初台股一度飆高，有把握住時機實現資本利得，7月底台股震盪回檔，也有回補一些高殖利率或基本面佳的優質個股。

　三是現金股利進帳，前六大壽險去年6月及7月約有逾500億元的現金股利進帳，但今年幾家大型壽險都已表達，不以等待現金股利作唯一考量，是要看「總回報」，即不會為了股利犧牲資本利得，加上6月壽險從台股中已實現不少資本利得，壽險業者預估今年現金股利會比去年稍微下降，但7月應還是有上百億元股利可期待。