資金避風港 全球債基金績昂

預期美國聯準會即將降息，近月資金持續流入全球債市，加上股市大幅震盪，債市更成風險趨避的避風港，帶動全球債券基金近月表現「績」昂。

　美國最新公布的7月非農數據遠低於預期，加上勞動力市場快速降溫，引發市場擔憂、導致股市大跌，避險需求驅使美債殖利率大幅走低，其中又以投資等級債市表現較為突出。

據統計至8月5日止，近一個月各類基金跌幅前四強分別為台灣中小型股票、台灣股票、資訊科技及日本股票型基金，跌幅介於12～20％；全球債券基金不論是當地貨幣或美元計價皆為正報酬且平均逾2％，其中復華全球債券、富蘭克林坦伯頓全球債券、復華5至10年期投資等級債券指數、施羅德環球債券、滙豐環球債券、美盛布蘭迪全球機會固定收益、富達全球債券及首源全球債券等基金更有逾4％，表現相對亮眼。

投信法人表示，美國經濟數據明顯放緩，市場預估聯準會最快9月啟動降息，也將開啟美國公債殖利率下行趨勢及債市資本利得空間，建議可透過聚焦各國高評等公債、公司債及金融債的全球債券基金，掌握此波全球央行降息投資機會，或納入投資配置部位兼顧債市收益機會並控制下檔風險。

復華全球債券基金經理人吳易欣表示，隨降息時點接近，美國公債殖利率將從高點逐步下滑，長天期公債與優質的投資等級公司債將受惠。

　此外，繼瑞士、瑞典、歐洲、加拿大及英國等主要已開發國家央行降息後，預期美國下一季也將展開降息循環，其他國家如澳洲、紐西蘭等的貨幣政策也可望逐步由鷹派轉向，將有利全球公債市場表現。目前基金操作策略仍以公債為主要投資部位，搭配信評有調升機會或信用利差有收窄可能性的公司債。