科技股還有戲 六台將領銜

　美股暴跌重創亞股，台股2日暴跌失守22,000大關，跌點、外資賣超金額創新紀錄，市場在科技股行情是否告終的討論上悲觀氛圍漸濃。摩根大通證券認為，科技股行情進入中期循環修正，上升循環還沒走到終點，精選亞洲科技股擇優九大標的，台股由台積電領銜、強占三分之二席次。

　台股2日遭中東情勢拉緊報、美國ISM數據不佳、英特爾財報展望疲弱、外資看輝達Blackwell出貨遞延等四大利空踩踏，單日重挫逾千點、跌幅4.43％，國際資金賣超來到破紀錄的944億元；美股2日晚間續跌，台指期電子盤再挫1.99％，21,000點岌岌可危。外資圈觀察，市場氣氛已非單純保守可形容，而悲觀氛圍彌漫，尤以電子股深陷風暴核心，最令法人客戶擔憂。

　這波修正非突然發生，是從7月11日的24,416點高點以來，迄今已拉回11.4％，且波動相當劇烈。保德信投信指出，先前美股或台股走勢皆勢如破竹，指數呈現乖離過大現象，便醞釀漲多拉回的可能性，據經驗，高檔回落後先看半年線能否止穩，觀察跌深權值股是否止跌、外資期貨未平倉淨空單口數變化。

　摩根大通證券亞洲科技產業研究部門主管哈戈谷（Gokul Hariharan）近日提出，AI硬體支出未來一、二年會持續成長，主要是自雲端服務供應商（CSP）帶動，而私有雲、主權雲端與企業供應商也將加入戰局；對AI發展深具信心。

　循環性產業方面，摩根大通觀察到，非AI科技產業的復甦相對緩慢，但多數企業終於開始出貨來應對市場需求。整體看亞洲科技股評價確實不低，但尚不到極端偏高位階，也非釋出循環觸頂訊號，目前修正看來更像科技上行循環的大波段中，所遭遇到的中期修正，如2023年8～9月或今年4月經驗，換言之尚未到此次科技上行循環的終點。

　摩根大通點名九大亞洲科技股為靜待風波平息、參與後市的首選，台股占六檔：台積電、鴻海、廣達、欣興、大立光、世芯-KY。非台股標有SK海力士、立訊精密與ASMPT。

　哈戈谷另從企業獲利層面出發，科技股獲利前景歷經第一季暫時回調，接著迎來調升，鑒於更廣泛科技類股每股稅後純益（EPS）可能更高及科技產業2025年成長性依舊完整，此次修正很可能是買點。（相關新聞見A2、A3）