法陷僵局議會 股債逆勢升

　法國議會第二輪選舉大爆冷門，左翼陣營意外獲勝，至於原本被看好的極右翼國民聯盟則屈居第三，但由於沒有政黨獲得絕對多數席次，法國恐將出現三分天下的「僵局議會」。分析師指出，雖然這將加劇法國政治的不確定性，但在同時也化解擴張性財政政策的風險，歐元先貶後升、法國股債也先跌後漲。

　據《世界報》引述法國內政部的數據顯示，左翼陣營的新人民陣線贏得182席，將位居法國議會第一勢力；其次是總統馬克宏領導的中間聯盟，獲得168席，至於在首輪投票居於領先的右翼國民聯盟僅拿下143席、落居第三。

　法國總理阿塔爾（Gabriel Attal）表示會在8日遞出辭呈，但若有需要，他將繼續擔任看守總理。

　在三方勢力拉鋸下，法國政治未來不確定性恐急升，但對金融市場未必是災難性的結果，因為極右翼與左翼陣營主張的財政擴張政策將難以過關。因此歐元8日盤中雖然一度承壓，重貶0.4％，但隨後又縮小貶幅。法股也先跌後漲，法國公債殖利率雖然開盤續升，但隨著緊張氣氛緩解，10年期公債殖利率之後也出現回跌。債券價格與殖利率呈反向走勢。

　鑒於三大陣營席次都未過半，法國政壇勢必將出現「僵局議會」。市場目前還在解讀大選結果對日後市場可能造成的影響。Daiwa資本市場分析師指出，「僵局議會」雖將導致法國政策制定前景的不確定性遽升，但同時也阻止極右翼的極端擴張財政政策。

　貝倫貝格銀行首席經濟學家史密丁（Holger Schmieding）則認為，「僵局議會」可能是馬克宏宣布提前改選以來，最有可能出現、且負面影響最小的情況。但他補充這仍然不是一個好結果，意味馬克宏政府的經濟成長改革恐怕難有成就。

　Evercore ISI策略師古哈（Krishna Guha）在給客戶的報告中寫道，「我們認為這一結果整體上對市場有利，因為與國民聯盟相關的風險暫時消失，至於新人民陣線未達多數，基本上沒有可能實施它的經濟政策。」