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20240704黃于庭、魏喬怡/台北報導

9兆資金同時回台?股房匯全不妙

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圖/本報資料照片
壽險業資金回流對台衝擊及其他替代方案

 立委提案修保險法將海外投資上限由45%調降到25%,金管會主委彭金隆3日表示,如此將有逾9兆資金短期內須匯回台灣,將對國內資本市場、不動產市場及匯率,造成劇烈波動和負面影響,即債市胃納量不足,資金若大量流入股市或房市,恐再推升台股指數和房價,也影響台幣匯率。

 最後保險法修法提案立委羅明才表示可逐步修正,最終保留此案,隔日再審,即未撤案,但也未完成初審。彭金隆表示,目前環境的確有改變,政府會逐步引導壽險資金投資國內,如公共建設等,但建議不要修保險法,保留現在45%的海外投資上限。

 彭金隆指出,保險業資金來自保戶,資金運用有成本考量,目前壽險業總資產約32兆元,若貿然修法調降海外投資上限到25%,等於壽險業需改變9兆元資金配置;其中大部分是持有到期的債券,現在美國尚未降息,若壽險公司被迫處份國外債券,損失「確實會是很大的數字」。

 同時大量資金回台有三大不利,一是台灣債市規模胃納量不足,壽險資金無法投資足額的固定收益標的,二是大量資金匯回可能使新台幣快速升值,三資金若流入股市或不動產市場,可能造成資本市場、不動產市場劇烈波動;另一方面,央行亦強調,台灣是經常帳順差的國家,應讓資金適度投資海外,平衡國內經濟。

由於保險資金投資股市、不動產不用事先核准,彭金隆表示,若強制9兆元壽險資金短期內匯回台灣,國內債市無法容納,資金會流向何處將很難預期。

不過,彭金隆也認為,壽險業資金長期投資海外有其時空背景,因2022年台灣利率大幅下降,低利率環境使其不得不投資海外賺取高利差、彌補利差損,但最近情況改變,隨近期台美利差擴大,避險成本升高,壽險業海外投資風險也在加大,現在正是政府營造有利投資環境的時機,可藉機擴大公共建設案源,把壽險業的錢留在台灣,幫助其去化資金,同時降低投資風險。