輝達帶旺 伺服器全年無淡季

　輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳3月下旬時，親自交付了首台DGX H200的高階AI伺服器到客戶OpenAI後，H200 AI-GPU上游晶片端於第二季下旬起進入量產期，預計在第三季以後大量交貨，下游端已將H200產品列入可出貨品項的業者，包括英業達、雲達（廣達）、慧與科技（HPE）、美超微（Supermiccro）、聯想等，亦皆可望在下半年起陸續出貨。

　其它輝達合作夥伴如技嘉、華碩等，亦已有支援H200的AI伺服器產品型號。不過隨輝達針對下一世代的Blackwell平台的上市時程提前至少一到兩個季度，影響終端客戶採購H200的意願，轉向下一代的B100／B200系列。

　供應鏈業者指出，目前待出貨的客戶端訂單仍多集中於HGX架構的H100，H200的比重尚有限，第三季將量產交貨的H200主要為輝達的DGX H200。至於B100則已有部分能見度，預計出貨時程落在明年上半年。

　儘管CoWoS產能已跟上、AI GPU供貨大幅緩解，不過因採配貨制，目前各家終端系統合作夥伴的出貨主力H100 GPU，到貨時程最長仍可能達20周。

　但主要出貨台廠如廣達、英業達、緯創及技嘉、華碩等，繼上半年在AI伺服器業務挹注下，其伺服器整體營運皆有大舉翻揚的表現後，亦皆對下半年的AI伺服器出貨看旺，預期在訂單需求持續強勁下，伺服器業務可說是全年無淡季。

　其中，在H100系列基板及後續的B100系列GPU模組、基板等產供比重，都占得優勢的緯創，進入第二季後，在AI伺服器相關業務就有逐月增長的高能見度，為其整體的營運帶來穩健的支撐力道。

　另方面，因為美方晶片限令而推出的特規板H20系列，在中國市場有一定需求，除英業達上半年持續有不錯的出貨動能外，輝達近期亦取得一筆急單。而作為H20系列基板獨供及DGX架構之H20系統組裝獨供的緯創，亦同步受惠添利多。

　展望下半年台AI伺服器廠動能，目前因AI伺服器拉抬、整體伺服器業務比重已首度超越原PC相關事業的廣達與技嘉，下半年皆將再喜迎AI伺服器業務續有強勁增揚，推升其全年伺服器業務有雙位數以上、且占比突破5成的表現。

　至於緯創之伺服器業績比重亦在AI伺服器相關業務帶動下，占達約4成，全年度並看好AI伺服器業務在逐季增長推展下，出貨量及業績皆將有三位數的成長。而英業達則在第二季溫和揚升後，下半年有優於上半年、全年整體伺服器業務有雙位數年增的表現。