降息時程難料 金管會保障保戶 祭差額準備金

　美國不確定何時降息，為保障保戶的「解約權」，金管會11日宣布，新增「保單價值差額準備金」，在2026年接軌保險負債會計IFRS17後，若市場利率仍高，保價金高於責任準備金時，壽險公司必須將差額轉列特別盈餘公積，禁止分配，保障保戶權益。

　壽險業者表示，以去年底的利率試算，壽險業目前帳上提存的準備金，都比IFRS17要求的要多，原本金管會是要求提列「其他負債準備金」，來確保解約金高於責準金，避免保戶若因高利率解約舊保單，壽險業仍有現金可支應，但提在負債項下，恐與國際不符，且會侵蝕壽險公司淨值，現改提淨值下的特別盈餘公積，對壽險將是放寬的「利多」。

　保險局說明，現在保價金與準備金提存都是用固定利率計算，2026年將改用現時利率，在升息、高利率時，恐出現保價金大於責準金，若保戶因市場利率高，大量解約舊保單，就可能出現資金不足問題，差價準備金即是要求保價金與責準金的差額，提列特別盈餘積，確保未來償還能力與保戶權益。

　因過去責準金都是放在負債項下，保險局原本要求差額準備金也提存在負債，業者擔心將導致淨值縮水，屆時不只需增提準備金，還要大量增資，加重負擔，爭取改列在淨值下。保險局11日公布，改列淨值下特別盈餘公積，有助壽險接軌後淨值增加，且特別盈餘公積不得配息，以免高利率造成壽險獲利暴增，差額被當做盈餘分配出去。

　如某壽險公司在2026年開帳時，因市場利率在高檔，保價金大於責準金，若需增提差額準備100億元，當年從盈餘提100億元到特別盈餘公積，但若隔年市場降息，保價金低於責準金，讓保價低於責準200億元，就可回沖到保留盈餘，屆時即可拿出來配息。