世界先進 營運有望優於預期

　成熟晶圓代工訂單需求目前能見度約二至三個月，市場法人及業者看好，今年第一季將是產業谷底，其中，市場看好世界先進（5347）首季可望認列長約（LTA）收入挹注，首季營運可望優於預期，第二季營收、毛利率會比首季小幅升溫，受基本面可望逐步脫離谷底，近日股價衝高，19日重回90元關卡並寫九個月新高。

　先前市場預期，今年在中國成熟製程產能持續開出之下，先進製程和成熟製程的展望的落差情況將持續擴大，並對聯電、世界先進及力積電等成熟製程廠第一季展望持續保守，不過，日前聯電及世界先進前二個月營收表現均優於市場預期，市場法人指出，目前來自供應鏈的消息，成熟製程廠訂單能見度約在2至3個月，對於第二季緩步回溫的態勢，已逐漸明確。

　據供應鏈消息指出，2月成熟製程廠營收優於預期，主要由於消費性需求開始回溫，其中，手機相關需求優於原先預期更是重心，整體而言，成熟製程晶圓今年上半年的需求仍較為平淡，市場法人估，聯電產能利用率首季約在低60～65％，需待至今年下半年，消費性產品旺季以及總經環境復甦，才可見到產能利用率回升至80％左右水準。

　此外，近期世界先進受到市場關注，股價持續衝高，市場法人指出，目前預期第一季的ASP有機會持平上季，且預計首季將認列長約（LTA）收入約占營收5至6％，不過，因首季晶圓出貨仍將較上季減少約中個位數，因此，市場法人預估，世界先進第一季營收相對上季將是持平到小幅下跌表現，優於市場先前預期。

　至於第二季展望，市場法人認為，世界先進第二季也有機會認列LTA，加上產業回溫，預估第二季營收及毛利率有機會小幅優於首季。

　受首季營運可望優於預期，近期世界先進股價強勁上揚，3月股價仍在72.2元，19日再上漲7.08％，收在90.8元，短線漲幅達25.76％，股價不僅重回90元關卡之上，也寫近9個月新高。