台積18日法說 外資提八問

　晶圓代工龍頭台積電法說會18日登場，繼大立光上季毛利報佳音、激勵股價上漲，外資對台積電前景寄予厚望，提出2024年全年營收預測、先進製程發展、海外設廠進度等八問，牢牢吸住全球機構法人目光。

　2024年以來，外資券商目光就沒離開過台積電，各大外資分析師與旗下客戶頻交換意見，大選結果大致符合預期，市場迅速轉向台積電法說會，期盼釋出正向展望，帶領台股多頭續航。

　外資圈關注焦點包括：一、台積電2024年全年毛利率走勢與第一、二季毛利率變化。二、英特爾先進製程勢猛，台積電如何看待？三、董事長劉德音宣布2024年退休後，台積電海外擴張意圖會否改變？四、先進封裝產能擴張策略。五、全年資本支出。六、半導體產業景氣復甦觀點。七、各製程產能利用率走勢。八、全年營收展望。

　市場關注台積電第一季毛利率，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，因提供給蘋果的3奈米製程晶圓代工降價，加上折舊加速，更不用說新台幣最近相對美元升值，導致台積電2024年毛利率承壓。最新產業調查中顯示，台積電本季可能稍微放緩5奈米製程機台轉為3奈米製程腳步，全年毛利率低點可能落在第二季，而非原估的第一季，意味著台積電的季度毛利率不至於斷崖式下墜。

　台積電全年營收前景方面，繼高盛、瑞銀證券看好台積電營收年增突破20％後，摩根大通證券也指出，台積電在庫存回補、AI需求、3奈米製程擴張帶動下，2024年營收將增長2成，且來自AI加速器與智慧機系統級晶片（SoC）帶動，使5與4奈米製程的產能利用率優於預期，看好台積電重返榮耀。（相關新聞見A3）