增資+可轉債 籌資度寒冬

今年以來，自行車族群均面臨存貨與應收帳款處在高檔、營收與獲利雙減的窘境，包括巨大、桂盟、愛地雅、明係、日馳等五家自行車相關業者，陸續辦理現金增資或是發行可轉債（CB）籌資，以度過這波產業景氣寒冬。

愛地雅前三季存貨與應收帳款達34.5億元，其中存貨就占27.8億元，存貨占平均月營收約7.75倍，庫存偏高。愛地雅董事會11月10日通過辦理現金增資發行3萬張新股，籌資用途就是為了償還銀行貸款，以改善財務結構。

桂盟前三季存貨與應收帳款約18億元，存貨占平均月營收僅2.41倍，仍在健康的庫存水位；桂盟10月發行國內第四次CB籌資10億元，主要是用來償還2020年發行的10億元CB（桂盟三）。桂盟新發行的CB轉換價格為130.5元，在投資人對自行車產業、對桂盟依然具有信心下，順利籌資10.84億元，已經於11月8日上櫃掛牌交易。

專攻自行車變速器零件的日馳，前三季存貨與應收帳款高達14億元；受到成車廠調節庫存，新車款訂單縮水影響，前11月營收為9.55億元、年減53％，日馳已經於今年8月公告辦理國內第一次CB，9月已經籌資5.19億元，將用來償還銀行貸款、充實營運資金。