群聯：NAND價格拚止跌反轉

　記憶體控制晶片廠群聯（8299）4日舉行法說會，並公布第二季EPS為2.28元，季增幅達82.0％。執行長潘健成提到，NAND價格已經處於相對低點，並且在同業減產配合之下，NAND原廠已全力推動價格止跌反轉。依現今整體NAND供給下降的情況下，未來只要需求回溫，將可能出現供不應求的情形。

　群聯第二季合併營收達100.07億元，季減0.7％、年減38.6％。毛利率更達到歷史新高32.48％。淨利4.41億元，季增82.0％，每股稅後純益（EPS）2.28元。

　潘健成表示，第二季受轉投資公司宏芯宇虧損，致權益法投資損失影響EPS約新台幣2.01元，排除權益法投資損失因素，群聯本業獲利與財務體質依舊相對穩健。並且毛利率再寫下歷史新高，因為群聯持續專注於客製化的儲存模組專案，已陸續看到成效。

　潘健成解釋，Design-in類型的生意與價格較穩定，因此有助整體獲利表現。群聯持續擴大提供設計服務（Design Service），透過領先的技術與龐大的研發資源，協助全球夥伴與客戶打造加值的NAND控制晶片與儲存模組方案，這也將是群聯未來成長的主要動能。

　潘健成進一步分析，全球NAND原廠相繼公告的第二季財報，基本上NAND原廠已連續兩季虧損，原廠已陸續宣布擴大減產規模，並且全力推動價格止跌反轉，現在來看，NAND價格已經處於相對低點，推動NAND儲存模組容量大幅上升。

　法人認為，2022年第四季開始的減產以來，上半年各家系統廠積極去化記憶體庫存，雖然整體NAND Flash市場仍供過於求，但市場庫存水位已有效降至正常季節性水準。由於下半年仍是各手機廠推出新機的重要時間點，第三季部分NAND模組價格跌幅收斂，第四季將止跌翻揚。

　另外，群聯本季最令人驚豔的莫過於創高的毛利率表現，顯示記憶體週期影響性降低，進一步讓群聯在市場享有更強的議價能力。

　在AI產品方面，隨著傳統資料中心的升級，以及AI server的高規要求，高速傳輸的角色愈來愈吃重，retimer／redriver用量將增加，儘管群聯現在redriver貢獻總體營收才1％，但預估滲透率持續提升，2024年還會有retimer，在整體解決方案上還能搭配SSD controller或其他記憶體的產品，因此持續看好群聯發展。