瑞昱Q3審慎 訂單能見度有限

　網通晶片大廠瑞昱（2379）4日公布第二季度業績並舉行線上法說會，第二季EPS 5.08元、累計上半年EPS為8.58元。瑞昱副總理兼發言人黃依瑋表示，第二季營收大幅季增，歸功於PC與消費性產品庫存回補，不過網通產品仍不振。

　展望第三季，訂單能見度仍有限，延續審慎態度。但瑞昱下半年會優於上半年，且庫存水準也持續健康，多項產品也導入AI應用。

　瑞昱第二季庫存天數，已從上季210天顯著減少至133天，下季將繼續下降。黃依瑋提到，PC在第二季訂單開始回溫，除回補庫存需求外，也有部分來自提前拉貨需求。

　展望第三季，黃依瑋認為，全球總經環境難以預測，終端需求復甦力道仍疲軟，因此訂單能見度有限。目前PC庫存已經落底，有些客戶也開始回補庫存，整體庫存水位優於網通業務。但他也直言，PC 2023年難有旺季效應，不過瑞昱本身的PC業務下半年也會持續成長。

　WiFi應用方面，消費性及PC等領域在第二季需求都有所成長，並且WiFi 6／6E滲透率，2023年將達到6成以上之水準，另外也會持續推出WiFi7產品，在2023年年底就有機會看到。電信標案則受到各地區開案遞延，然接下來將直接受惠美國大基建推動，新標案將有機會在第三季揭曉，年底前開始出貨並貢獻業績。

　AI議題方面，黃依瑋表示，瑞昱晶片產品到處都有AI，影像解決方案有、TV也有，另外像是Audio Codec、路由器、Camera AI，瑞昱持續在新產品找尋更多邊緣AI應用，計畫開發更多內建AI功能開發工具，幫助晶片設計流程及營運分析。

　車用乙太網路也是瑞昱下一個利基市場，黃依瑋試算，根據市調機構，全球市場規模，電動車預估為1.400萬輛，到2030年電動車普及率至少35％或以上，因此2024年至2025年一半以上的輕型車輛都會有車用乙太網路，瑞昱在此領域布局多年，有望成為市場主要競爭者。