矽谷銀行倒閉 同業需領悟兩教訓

　美國矽谷銀行（SVB）緊接在加密貨幣友善銀行Silvergate Bank之後出大事，一般美股散戶並不明白兩家銀行的極大不同，擔心美國銀行類股一起被拖下水。

　外銀研究部提醒，投資人更需關注的是銀行業有否存在「借短支長」的資產配置問題，且此事件給傳統金融機構帶來兩大教訓，一是非常動態緊貼市場變化和預判利率趨勢、但不能驚恐，二是銀行業務不能只有單一領域，例如不能只做新創客群、不能只和加密幣生意往來。

　SVB出事48小時內被關閉、美國聯邦存款保險公司（FDIC）接管，存款客戶可拿回一定金額的存款保險，突顯監理機構相當堅持的金融穩定系統及管理，再度發揮功能。該事件也引發市場風險偏好收緊，VIX指數反彈至24.8，高於全年平均值24.58，市場期盼3/13周一開市後能夠回穩。

　花旗（台灣）銀行財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞強調，SVB和Silvergate Bank各為單一個案，法規納管的個別銀行一旦出事，官方的監管系統馬上啟動，阻斷可能的傳染風險。投資人更需關注銀行是否存在「借短支長」的資產配置問題，特別是升息循環造成的長短期利率倒掛，及聯準會的升息腳步，資本市場近日正陷於修正動盪，單一個案常會因此被擴大負面解讀。

　富邦投顧分析，SVB的資產配置，持有偏長至到期資產類別比重高達43％，紐約銀行、摩根大通等大型銀行業約在10％至20％，即SVB可供出售部位與現金等流動性較高資產比重偏低，加上該行資金規模較小，流動性壓力馬上浮現。

金融業主管指出，銀行機構自有部位的資金配置，攸關經營及獲利的良莠，絕對要避免過度操作，更是金管會對銀行業的金檢項目，去年第四季額外再查資產歸類，不容在市場震盪時出錯。這次對矽谷科技業新創十分不利，Silvergate Bank更涉及加密貨幣市場的萎縮，銀行業務不能只有單一領域，分散風險應落實在資產配置和業務客群上。