航運期 後市保守看待

從航運期貨的組成來看，成份股包括海運11檔、空運四檔、陸運八檔，其中，權值股最重的前三名當然就屬長榮31.55％、陽明19.21％、萬海17.08％拿下。空運權值股包含（華航、長榮航）；以及陸運（台灣高鐵）。

　在近期受到貨櫃海運價連14周走跌的影響下，海運類股表現疲弱，長榮減資行情失利，新掛牌即下挫大跌，全球航線運價暴跌的趨勢下，海運類股翻身困難。

　從市場消息面來看，市場強烈預期9月21日的FOMC將至少升息3碼，聯邦基金利率將突破3％，而年底上看4％，聯準會（Fed）升息的腳步尚未放緩，高估值個股不斷下修股價，必須等到Fed升息循環滿足才會結束高估值的調整，但現在看來，到2023年第一季，升息看不到天花板，全球市場依然籠罩在恐慌的情緒當中，台指期均線也依舊呈空方排列，整體市場反彈向上的蹤跡尚未尋獲。

　綜上所述，凱基期貨認為，近期航運期貨持續面臨修正，主要仍源自總體經濟擔憂、Fed的升息節奏及國際不確定性影響，後市走勢難以樂觀看待。

　技術面來看，航運期空方格局依舊逼近前波低點，短線上仍有較大持續下修的風險，短期內仍應保守看待後市。（凱基期貨研究發展部提供，方歆婷整理）