家族企業與永續經營

證交所就2015年國內上市公司為對象之調查顯示，家族企業約占國內總上市公司數52.61％。另國外相關研究，家族企業可能因種種原因與困難而無法永續經營，約只有30％傳到第二代，12％傳到第三代，第四代或以上更只有3％。金管會於2020年發布信託 2.0「全方位信託」推動計畫，其中就有「研議建構發展家族信託之法制及稅制環境」的項目，日前信託公會更推出「家族信託規劃顧問師」的認證制度，目的是為幫助相關業者發展家族信託業務，以協助企業穩定公司股權永續經營，並解決財產跨代傳承問題。

　股權的維持與掌握，除財富傳承外，尚能決定家族成員能否繼續參與企業經營、甚至企業能否在市場上存續。目前常以信託契約來避免股權的分散，但信託涉及的層面（如法律、稅制及準據法的決定等等）相當複雜，也會因個人訴求而有不同的規劃，依股權的性質，可大分為自益權（為自己利益而行使之權利，如股息和紅利分配請求權等）與共益權（以參與公司經營為目的之權利，如表決權等），如何在信託契約中兼顧所有權與經營權及稅賦考量等因素，都是重要的課題。

　家族成員成立閉鎖性公司做為家族企業的控股公司並結合信託契約，亦可有效達到傳承的目的。如家族成員成立A（閉鎖性）公司，然後將家族企業所有股票都移轉到A公司，並在章程規定，個別股東非經全體股東同意，不得移轉A公司的股票給家族外的成員，完善的利益分配政策及決策形成機制等。再將A公司的股權交付信託，接受專業信託機關的外部監管，如此也可盡量避免A公司內部可能的弊端。

　家族企業能否永續經營，除掌控股權外，尚有幾個關鍵：如是否有協調家族成員間衝突（對經營理念或股利政策等爭議）的機制；是否規畫並落實所有權及經營權二者的分工或角色（如擬定接班人傳承計畫）；引進適當的外部專業經理人；落實公司治理；傳承家族企業之價值與企業文化等。

　家族成員對經營理念的不同、爭執甚至對立衝突，常是家族企業沒落的開始，故需建立完善的家族治理制度，如成立家族會議加強家族成員的凝聚力，甚至訂有法律強制力的家族憲法等。且應特別著重於強化家族接班計畫、傳承家族願景和價值觀及訂定制度化的家族規範與責任守則。

　家族與專業經理人間的關係，亦屬重要課題，專業經理人應平等對待所有股東，故家族企業（尤其是公開發行公司）更應建立與法律規定一致、且支持現行的監督規範與執法要求的公司治理架構，確保即時且準確的揭露公司全部重要的事項，包括財務狀況、績效、所有權和公司治理等，同時董事會可對公司的策略指導、有效監管經理部門以及其對公司和股東的究責性等。這樣除可避免家族成員不當干涉企業正常經營，也可確保專業經理人能依循家族企業的價值理念，誠信盡責的創造更好績效。