聯準會9月升幾碼？大家猜

　美國聯準會（Fed）力抗40年來最嚴重通膨，接連兩個月升息3碼，但有別於前幾次例會的作法，主席鮑爾27日未給出9月決策的前瞻指引，該月基準利率會升多少引發分析師揣測，市場預估升2碼的機率較高。

　這是自Fed今年3月啟動升息循環以來，鮑爾第一次迴避提出關於升息幅度的確切數字，僅強調取決於經濟數據表現。9月例會前有整整兩個月的經濟指標可供觀察，包括兩份非農就業報告，還有更重要的通膨數據。

　也有人寄望8月底召開的全球央行年會，照過去慣例，鮑爾多半會利用這個場合，闡述他最新的貨幣政策展望。

　從市場人士反應來看，他們預期Fed的鷹式升息立場會軟化。聯準會宣佈決策後，芝商所（CME）28日利率期貨報價顯示，聯準會9月升息2碼的機率，從27日的50％上升到65％，而升3碼的機率由41％降為35％。

　券商傑富瑞(Jefferies)首席金融經濟學家馬考斯卡預測，照鮑爾設定的「基本情境」，9月可能升息2碼（0.5個百分點）。鑑於聯邦基金利率在27日調升3碼後，來到2.25％～2.5％區間，她認為Fed的升息動作會有所收斂，以免超越Fed在6月預設的升息步調。

　Piper Sandler分析師佩里則持截然不同看法，他認為鮑爾替9月再升3碼敞開大門，Fed的論調依然偏鷹，鮑爾並未示意即將停下升息腳步。

　花旗集團亦估計，聯準會9月會再升息3碼，從9月到明年1月會累計再升息8碼，聯邦基金利率將在2023年中達到4.25％。花旗的觀點是聯準會在9月還會升息3碼、11月升2碼、12月再升2碼，到明年1月再升1碼，累計會再升息8碼。