利空罩頂 5月PMI、NMI估雙降

　近期公布的經濟數據難看，實際反映市場景氣的低氣壓。2022年5月台灣採購經理人指數將於6月1日（周三）發布，由於大環境和4月沒有明顯改變，俄烏戰爭引發的高通膨，升息潮牽動的消費排擠，終端需求減緩，4月出口訂單衰退，5月間還新增本土Omicron疫情感染數飆高，已經預告了此次公布的5月台灣PMI（製造業指數）、NMI（非製造業指數）應該都是下降。

　台灣採購經理人指數調查單位中華經濟研究院，5月3日發布的4月季節調整後之台灣製造業採購經理人指數PMI，指數續跌1.5個百分點至56.3，為2022年以來第二個月明顯走跌。PMI五項組成指標中，新增訂單轉為緊縮、生產指數擴張速度大幅趨緩，是4月台灣製造業PMI擴張速度趨緩的主要原因，透露出需求端在減緩。此外，製造業看未來六個月展望指數，4月重跌8.0個百分點至52.9，為2020年8月、20個月以來最慢的擴張速度。

　中華經濟研究院長張傳章分析，4月PMI組合中的新增訂單轉為緊縮，已經實際發生在4月出口訂單衰退。出口訂單反映的是未來三至六個月的出口表現，據中經院調查團隊向受訪廠商電訪結果，製造業者對於4月期間的供應鏈狀況，最大「狀況」是中國封控清零措施，對於零件進料、物流港口受阻的衝擊遠大於俄烏戰爭；而高油價牽動的原物料價格震憾，也造成廠商在庫存方面的挑戰，製造業採購經理人。

　至於本土疫情擴大對內需產業的影響，住宿餐飲、不動產營建業在5月期間必然面臨業務進一步萎縮的影響。台灣非製造業NMI，4月僅出現微跌0.7個百分點至 55.1，5月應該就沒有那麼幸運了，4月間業者已坦承，本土疫情烏雲罩頂，看未來六個月展望指數，八大產業出現大跌10.2個百分點至45.7，中斷連續九個月擴張轉為緊縮，其中，住宿餐飲、營造暨不動產兩大產業出現近乎跳水式的下跌，5月間Google人流數據顯示民眾自動降低移動至少1／3，5月台灣NMI估計就是「實況反映」，甚至生產線在雙北的部分製造業者恐怕也出現員工請假增多，產線動不了的壓力。