景氣迎反彈 Q2全球股市有好戲

　根據統計，自2017年以來，成熟市場包括美國、德國、日本、法國、英國等股市第二季平均有4.7％至近11％的漲幅，新興國家如印度、台灣、南韓、越南等表現也相當亮眼，以印度最佳平均達7.64％，台股位居新興國家第二，平均上漲6.76％，顯見第二季不論成熟與新興市場各擁投資契機，且在升息、經濟成長為後盾的帶動，預期今年第二季全球股市表現有望更上一層樓。

　PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，歷年第四季與隔年第一季全球股市在消費旺季等題材的推升下，股市往往有較突出的表現，但近幾年全球經濟在科技大幅躍進下，產業獲利持續上升，股市的淡旺季之分也日益模糊。

　統計近五年全球股市第二季表現，不論成熟或新興市場，都有不少平均漲幅超過5％的好表現，且上漲機率高達6至8成，加上一旦戰爭對市場造成的波動逐漸平緩後，資金將重新反應基本面。

　葉家榮指出，美國為引領全球景氣的火車頭，不僅許多經濟數據持續反映經濟、就業、企業獲利好轉，預期美股在第一季修正後，第二季將重返多方領頭上攻的要角，進而帶動與全球景氣高度連動的台韓等新興股市能同步揚升。

　受到俄烏戰爭與美國聯準會恐加速升息利空，美股今年來一度大跌超過一成，根據常被用來做為市場多空訊號的美銀牛熊指標（the BofA Bull & Bear Indicator）3月24日首次出現自新冠疫情以來的買進訊號，跌至2.0的超賣水準，意味著未來美股有可能出現強力反彈表現。

　「元大S&P500」ETF研究團隊表示，美銀牛熊指標由美國銀行所編製，綜合考量包括避險基金多空部位、信用利差、個股漲跌家數比例、股債資金流向等市場因子。這項指標使用0～10的數值表示市場當前的氣氛，當指標數值處於0～2 的綠色區間，代表市場情緒過度悲觀，股市可能已經超跌，投資人反而應該逢低布局。

　投信法人表示，以歐美股市來說，具有跨國集團規模的科技、非核心消費、通訊服務、醫療等仍是未來投資主流。