擁三大趨勢 新興市場長線不容小覷

新興市場國家受疫情所苦，股市表現也備受挑戰，截至6月底，MSCI新興市場指數今年以來以美元計價上漲6.5％，表現落後MSCI世界指數的12.2％。

　其中，成長股的表現也相對疲弱。但隨著企業獲利前景改善，聯博認為新興市場三大長期創新趨勢可望在後疫情時代持續為投資人帶來成長契機。

　首先，新興市場的科技創新多半是由當地需求所驅動，並非像過去的製造業是為了迎合國外需求。同時，比起來自外國的科技企業，當地企業相對容易取得市佔優勢，這樣的情況並不只侷限在中國市場。舉例來說，波蘭一間網路商城在當地電商市場擁有33％的市佔率，比例遠遠高於全球電商龍頭等其他競爭對手。

　然而，新興市場的科技創新不僅止於網路購物而已。根據ACI Worldwide的統計，印度在2020年實時支付的交易金額高達255億美元，儼然是全球金融科技發展速度最快的國家。一間印度銀行透過個人信貸審核科技，最快能在10秒鐘完成核貸，也帶動該銀行之個人信貸業務在2021年4月創下超過12％的年增率。

　其次，新冠肺炎疫情顛覆了醫療保健產業。與成熟國家一樣，防疫封城措施導致新興市場從日常消費、企業會議、乃至於醫療服務活動，紛紛從線下轉移到線上。

　中國的醫療保健產業正是因為這一場疫情，在2020年加快了產業轉型的腳步。舉例來說，在2019年以前，中國禁止網路銷售藥品的行為。然而在疫情爆發之後，中國的政策急轉彎，開始推廣網路銷售藥品以減輕疫情對實體通路的衝擊。現在中國網路藥品銷售的市場規模已來到530億美元，且根據瑞士信貸預估，2030年整體市場規模可望突破3千億美元。

　此外，線上醫療咨詢正快速普及。遠距診療服務可以彌補偏遠地區的醫療服務缺口，疫情成功突顯了線上診療的優點與效率，帶動中國線上門診在2020年第1季的預約次數較2019年同期成長17倍。人工智慧也有助醫事人員決定臨床治療的方式，進而改善治療的效率。由於中國與其他國家的人口持續老化，醫療服務的需求也隨之大幅增加，因此這些市場成為創新醫療科技蓬勃發展的溫床。

　第三，綠色科技正夯。目前，全球已有超過200個國家加入巴黎氣候協定。聯博預期，未來20年光是新興市場每年就需投入超過2兆美元的資金，以實現轉型低碳經濟的目標。為了呼應政府政策，許多企業紛紛投入研發先進的環保科技與服務。

　舉例來說，電動車使用的尖端電池技術主要來自韓國與中國。目前，電池大約佔一台電動車造價的30％。但拜科技快速發展之賜，每一年電池的生產成本可望以將近10％的速度下降。

　未來2到3年內，電動車的售價應該就會與傳統燃油車不相上下。目前許多國家預計最快要在未來5到10年內禁止銷售燃油車，這對電動車產業可說是一大利多。

　此外，在環保意識的抬頭下，工業與醫療廢棄物的處理也成為另一個具成長潛力的市場。儘管新的廢棄物處理設施不斷在興建，但是目前處理的量能仍然有限，且產業進入門檻高。

　再者，隨著新興市場國家的經濟持續發展，且過去環保法規的制定往往落後工業化的速度，因此未來各國將試著修復過去對環境造成的傷害，可望進一步支持廢棄物處理產業的表現。

　在三大趨勢的加持下，一旦疫情撥雲見日，經濟活動展現穩健復甦力道，我們相信具備創新優勢的新興市場企業，可望創造值得期待的成長潛力。