財報有驚喜 ABF三虎猛衝

繼花旗環球、高盛證券大舉調升ABF三虎股價預期後，摩根士丹利、野村、里昂證券紛紛加入股價升級行列，甚至點出南電（8046）、景碩（3189）第二季財報有望超越市場預期，22日在景碩股價攻高帶動下，ABF三虎全面轉強，展開財報暖身行情。

花旗環球與高盛證券日前聯袂調升南電、景碩、欣興合理股價估值，高盛甚至把南電推測合理股價升至空前的515元，鑒於高盛與花旗環球在ABF研究上，深獲法人客戶信賴，兩大外資持續調升ABF指標股財務預期舉動，等同向旗下客戶宣告：ABF產業最高潮還沒完全上演。

隨更多外資加入調升指標股財務預期，ABF重奪台股投資主流地位，景碩22日攻上漲停，南電、欣興分別上漲4.52與6.55％。

里昂證券科技產業分析師高翊庭指出，南電受惠單位售價提高、產品組合轉佳，帶動毛利率加速擴張，第二季財報很可能超越市場預期，建議旗下客戶現在是最佳買進時機，將推測合理股價升至485元，僅次於高盛。

若從市場資金流向變化來看，里昂證券認為，資金對非科技股警戒度提高，接下來很可能轉向科技股，看好零組件短缺刺激進一步漲價，以及車用晶片供應緊張可望舒緩帶動車用概念股等兩大主題，將推升主要供應商獲利，是較佳的投資題材。

里昂指出，從南電第二季營運表現來看，受惠昆山廠量產速度提高、BT載板價格走勢強勁，單季營收125億元比市場預期還高出3％。外資最新估計，在單位售價走升與產品組合雙重作用下，南電單季毛利率、營業利益率將季增4.7與4.9個百分點，第二季每股純益3.6元，將比市場共識高出16％。

摩根士丹利證券指出，景碩日前自結5月獲利，單月每股純益0.65元，占大摩估計第二季每股純益的43％之多，值得注意的是，此獲利成績隱含稅前毛利率、淨利率達12.4與10.2％，遠高於市場9.3與6.5％之預期，摩根士丹利提出，考量景碩6月營收規模又大於5月（月增8％），第二季實際成績突破預期的可能性極高。

放眼第三季，里昂估計，南電享有ABF進一步漲價與車用PCB需求反彈兩大利多加持，單季營收還會較第二季再成長7％，獲利亦將水漲船高。景碩方面，除ABF需求亮眼外，蘋果相關營收也會持續提高，大摩並看好第四季仍將保持增長步調。