經濟復甦撐腰 新興市場債吸金

　拜登政府提出財政計畫，將加速推動美國基礎設施現代化，有利帶動新興市場消費動能，新興市場經濟成長率在下半年可望出現強勁反彈。法人指出，新興國家在經濟強力成長下，展現超強吸金力，截至4月底，流往新興市場的資金總額超過1千億美元，幾乎為前三年的總和，JPM並預估2021全年新興市場企業債總發行量將超過5千億美元。

　台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，大陸今年以來因有地產商違約、財報遞延認列收入等事件使信用市場波動較大，不過財報顯示整體地產商去年下半年調整財務結構，降低債務並增加流動性，預期整體地產商信用風險下降。

　受到政府祭出調控房市措施後，今年房價仍緩步走升，需求趨於健康，信評公司穆迪也推估今年大陸房市銷售將穩定成長，有利大陸高收益債漲升行情。

　歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信指出，美國雙赤字問題續存、全球經濟風險下滑，美元走貶，新興市場貨幣波動可望降低。再者，從債信水準評估，由於企業流動性準備提高，摩根大通證券預估，今年新興市場高收益債平均違約率為2.5％，將較去年的3.5％明顯改善，新興債吸引力提高。

　第一金四年到期新興市場投資級債券基金經理人張欣瑜表示，新興債發行量增加、利率水準上升都有可能影響價格表現，但美債殖利率走揚，反映市場對經濟樂觀，以及認同美國擴大財政刺激，投資人風險偏好度將會提高，中長期來看，投資新興市場債是不錯的選擇。

　兆豐國際新興市場短期高收益債基金經理人蔡任航表示，新興市場短期高收益債由於存續期間較短，受到利率影響程度較小，相對其他券種，面對利率上升，低波抗震的效果顯著，收益風險兼顧，建議可納入資產配置，息收部分也能創造現金流，增加資金靈活度。

　NN（L）新興市場債券基金經理人胡璋健表示，在美國強勁經濟帶領下，帶動整體市場需求提升，有利新興國家能源、金屬、農產品等出口成長，為新興市場提供大陸以外的另一個成長引擎，經濟基本面可望提升。