利差持穩＋夏季用電題材發揮 台塑四寶台聚營運吞補丸

　塑化報價近期因下游買盤成本轉嫁不順、對高價原料觀望，出現高檔拉回盤整，惟PVC、EVA、SM、ABS及AN、MMA等產品利差持穩，加上6月起夏季用電題材發揮，台塑四寶、台聚（1304）、華夏（1305）、聯成（1313）、國喬（1312）、台苯（1310）營運勝出，成為法人推薦追蹤標的。

　分析師指出，大陸現階段PVC生產企業集中檢修尚未結束，截至5月底已有38家企業完成或者正在檢修，涉及產能1,222萬噸、占總產能47％；其中電石法企業46％產能完成檢修，乙烯法約53％產能完成檢修。

　PVC目前社會庫存繼續去化，華東庫存去化較快，華南隨珠三角地區限電而有所放緩，但目前現貨持續偏緊，其中，華南各貿易商現貨相對緊張，預計短期PVC供應緊張情況難有較大改變。

　截至6月2日，大陸華東SM港口庫存為3.54萬噸，週減0.75萬噸；原油因印度疫情緩和、歐洲管控措施鬆綁及夏季出行高峰到來，需求端有上升預期，價格將震盪偏強為趨勢，可望對SM形成成本支撐。

　不過，SM下游產業有所弱化，利潤趨於不利變化，提貨量偏低，恐對價格漲勢形成壓抑。

　大陸唐山旭陽30萬噸／年SM裝置6月3日已有產出；利華益8萬噸／年5日投料重啟產出；吉林石化46萬噸／年將於6月4-7日陸續停車，檢修45天；青島煉化8萬噸／年裝置計劃6月4日-10日停車檢修；中化弘潤12萬噸／年預計6月初投產；總體來看，6月供應或逐步小有增加。

　此外，台塑集團擁有3座裝置容量60萬瓩的燃煤機組及16座汽電共生廠；麥寮汽電每小時發電約282萬瓩；其中台塑化公用部門生產電力約四成可供外售。台塑集團已建置完成3.3MW太陽能裝置，另有1MW裝置進行中。

　國喬汽電共生廠年產150噸蒸汽與2.5億度電，蒸汽約15％賣給鄰近石化廠使用，電力除自用，多餘回售給台電。台苯汽電共生廠每噸生產成本約可降低10～20美元，產出蒸氣三成外售。