三大債券基金 再度全面吸金

　投資人擔憂變種新冠病毒，加上適逢聖誕佳節，驅使部份保守資金上周轉進貨幣型基金停泊，並同步重返債市，根據最新統計，三大主要債券型基金再度聯手全面吸金，其中，高評級的投資級企業債更是上周資金布局的主要重點，單周吸金達58.91億美元。

　另外，新興市場債券基金已連續12周吸金國際資金抬愛，上周再流入32.36億美元；收益債券也一甩連兩周失血窘境，轉吸金13.89億美元。

　以整年度來看，投資級企業債券基金依舊最獲資金青睞，2020年以來累計淨流入金額高達3,343.72億美元，為近五年以來最大的年度吸金。

高收益債券吸金動能同樣表現不俗，今年來累計吸金達234.64億美元，延續去年強吸金的勢頭，反映美國聯準會買盤對上述兩類券種的支撐。新興市場債券基金資金動能雖不如既往，但全年累計仍有68.43億美元的淨流入的水準。

　摩根新興市場債券型產品經理張瑜倫分析，疫苗取得正向進展，有利於全球各地普遍性的經濟重啟，因此，明年首季經濟展望的基本假設為「高於趨勢增長」，即便經濟重啟恐將帶動通膨短線上升，但通膨中長線仍將處於相對低檔。因此，主要央行不會急於升息或縮減資產負債表，而是透過貨幣政策來抑制利率走勢，利率將緩步且小幅攀升，美國10年期公債殖利率於明年上半年前可望在1.0～1.25％區間內變化。

　展望2021年債市投資機會，張瑜倫指出，新興市場債有望有表現，特別是本地貨幣債，因為這類債券具較高收益率、相較成熟市場央行更具進一步降息空間，及全球經濟復甦有利於提振新興市場經濟。

　摩根環球高收益債券型產品經理陳若梅則指出，在高收益債及投資等級企業債的信用利差經歷一段收斂後，目前信用利差恐難以複製2020年期間的大幅收斂表現，因此預期這兩種債券未來一年報酬率將以債息收入為主。

　安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，放眼全球，美國市場因企業多居全球各產業龍頭、體質強勁，加上聯準會持續表態願意以強力及彈性的政策提供支持，相關資產適合做為投資組合的核心配置，除建議可布局以美股為首的風險性資產參與2021年全球景氣復甦行情外，也可加入評級較佳、位處低景氣循環產業的的優質美國企業債，以穩定息收金流帶來一定程度的資產保護效果，在復甦之路中站穩腳步。