三駕馬車回神 消費今年首轉正

　大陸國家統計局15日公布8月主要經濟數據，消費、投資、工業三大數據齊回暖，且均創下年內高點，其中消費終於由負轉正，顯示在政策支持、疫情受控、外需持穩之下，中國經濟復甦已上正軌。

　據統計局數據，8月規模以上工業增加值年增5.6％，優於市場預期的5.1％，增速較7月份加快0.8個百分點。前八月，規模以上工業增加值年增0.4％，為年初以來首次由負轉正。

　8月社會消費品零售總額年增0.5％，符合預期，為年初以來首次正增長。全國固定資產投資部分，前8月年減0.3％，降幅比前7月份收窄1.3個百分點。其中，民間固定資產投資下降2.8％，降幅收窄2.9個百分點。

　中共十九屆五中全會10月登場，將制定「十四五」規劃和2035年遠景規劃，其中，「雙循環」可望成為兩個規劃的主線，並主宰未來多年中國經濟走向，外界也對大陸經濟復甦情況保持高度關注。

　大陸國家統計局新聞發言人付凌暉表示，8月經濟趨勢出現不少積極變化，物價保持總體穩定，就業形勢向好，如9月再延續此一趨勢，「第三季當季增速會比第二季有明顯的加快。」

　不過，下半年仍面臨一些風險因素，經濟外部不穩定、不確定因素較多，大陸內部存在復甦不平衡的狀態，下階段還要落實好「六穩六保」的政策措施，促進經濟的穩定恢復。

　民銀智庫宏觀團隊表示，從8月數據來看，主要經濟指標繼續回升，供需兩端同時向好，特別是社會消費品零售增速已經轉正，固定資產投資累計增速轉正在即，M1與M2、PPI與CPI交叉繼續收窄，顯示出經濟活力仍然比較旺盛。該團隊說，未來幾個月，消費有望繼續回升，但幅度仍然有限。

　華寶信託宏觀分析師聶文指出，8月經濟終於開始回歸正常，消費轉正說明這一疫情影響最大的領域正在解凍。他預計到第四季經濟將保持逐步恢復的狀況，全年GDP有望在2.5～3％。

　對於未來政策走向，交通銀行團隊表示，中國人民銀行貨幣政策年內不會轉向，隨著疫情受控、經濟穩步復甦，下半年貨幣寬鬆力度節奏要放緩，保持流動性合理充裕，更強調精準導向，資金流向實體經濟，小微企業和製造業，而不是泡沫化領域。