5月景氣 估再亮黃藍燈

　國發會將於周一（29日）公布5月景氣燈號，在出口、非農就業、批發零售連袂走跌下，5月景氣料將亮出連續第三個月的「黃藍燈」，顯示景氣持續疲弱，至於景氣領先指標連續六個月下跌的走勢是否將改善？也是觀察重點。

　景氣燈號係由海關出口、股價指數、工業生產等九項指標的走勢決定，國發會每月依據這九項指標的變化彙編景氣綜合判斷分數，分數愈高代表景氣愈熱，愈低則反映景氣愈冷。

　今年以來，受疫情蔓延影響，綜合判斷分數自3月起跌破代表穩定的綠燈門檻（23分），連續兩個月亮黃藍燈，4月甚至已跌到19分，再跌3分就會亮出更嚴重的「藍燈」，所幸，依目前已公布的資料，應該不致於跌到藍燈。

　依據已公布的海關出口數字，依新台幣計算的5月年增率為-5.2％，雖比4月跌得深，但4月已跌到最低門檻以下，不會再減分。機械及電機設備進口表現與上月旗鼓相當，不會減分也不會加分。

　另外，非農就業人數表現不佳，較去年同月下滑0.1％，與上月同樣在最低門檻以下，不會再減分。經季節調整後的批發、零售及餐飲營收年減5.9％，比上月更差，但由於上月已落至最低門檻之下，分數減無可減。

　依目前已公布的訊息，只有股價指數10,876點年增率由負轉正2.8％，會加一分，而貨幣總計數Ｍ1B、製造業銷售量、製造業營業氣候測驗這三項的走勢，料與上月相去不遠。

　因此，若無意外，5月景氣將亮出今年以來連續第三顆的黃藍燈，顯示景氣仍舊低迷。

　至於景氣領先指標在4月大跌1.94％（金融海嘯以來的最大跌幅），連續六個月累計跌幅直逼7％，這個罕見的跌勢5月會否改善？也是各界觀察的重點。