品牌服飾復甦 紡纖供應鏈歡呼

　疫情趨緩，全球品牌服飾廠耐吉（Nike）、愛迪達（adidas），歐美門市陸續重啟，這二大品牌的台灣紡纖供應鏈概念族群，從上游的遠東新（1402）、中游的力麗（1444），到下游代工廠儒鴻（1476）、廣越（4438）、冠星-KY（4439）等，在訂單回流下，營運有望從第二季末開始反轉，下半年營收獲利重回成長軌道。

反映Nike等客戶的營運恢復，可望加快代工廠的下單動能，包括儒鴻一周股價已有9.28％漲幅、廣越也有6％反彈。

Nike、adidas等全球知名廠商，產品使用的再生酯粒，下單給遠東新的比例極高；而遠東新「海洋紗」更是adidas使用回收廢棄聚酯纖維的主要來源。

遠東新指出，第二季詢價訂單有逐漸回籠，5月出貨狀況已有好轉。由於Nike、adidas等在歐美的實體銷售據點，已陸續解封，因此，在消費市場漸回溫、上游客戶庫存去化速度加快下，下半年營運應會比上半年樂觀。

力麗指出，由於客戶庫存偏低，加上疫情減緩，油價止穩下，且歐美NBA等賽事可能最快在7月開打，客戶詢價增加。樂觀預期，整體產業景氣有機會在6月落底，下半年將從谷底逐步復甦。

看好Nike、adidas供應鏈族群，可望率先從這波疫情衝擊反彈，外資就預期，儒鴻2021年來自Nike的營收將可年增二成，營運占比則從2019年的15％上升為17％。

法人認為，儒鴻與主力客戶Nike關係緊密，一旦疫情風波散去，將掌握復甦絕佳機會；同時，因新冠肺炎疫情影響，紡纖供應鏈中較小的廠商生存更難，儒鴻會是產業整合趨勢的最終贏家。

　adidas、PUMA等品牌服飾廠是冠星主力客戶，其中又以adidas占比超過六成；冠星指出，隨著歐美國家陸續解禁，消費有望復甦，仍看好運動服飾需求，下半年營收表現有望逐季轉好。

除此之外，新客戶Nike從下半年開始，就會陸續貢獻營收獲利；冠星預估第二季營收將為今年谷底，隨疫情和緩，營收有望逐季復甦，看好第四季V型反彈。