債券組合基金 進可攻退可守

　今年以來全球金融市場大洗三溫暖，短短一季的時間從各股市陸續創新高到陸續重挫跌破十年線，全球金融市場快速轉變，投信法人建議，穩健型投資人可採取投資債券組合基金，透過經理人靈活配置。

　群益投信表示，全球金融環境變化瞬間，當全球股市走多時，新興市場債、高收益債與股市連動性高，同步上揚，而當股市震盪下跌、氣氛悲觀時，政府公債或投資級公司債等低風險投資則可望穩住正報酬，因此各類債券動態搭配布局，是震盪金融市場中的最佳選擇。

　整體而言，各類債券各擁優勢，配合不同景氣環境，不管股市多空，每年都有獲利機會，建議投資人運用操作靈活的複合型債券組合基金配置債市，進可攻、退可守。

　群益多重收益組合基金經理人呂鴻德表示，現階段全球股市賣壓蔓延至債市，除了公債，所有債券都遭到投資人調節。近期美債在大漲過後，也開始出現價格大幅波動及流動性緊縮的現象。

　針對長期投資而言，可分散投資全球多元化固定收益資產，降低風險並以穩健收益奠定績效基礎，債券投資也要搭配景氣循環，整體而言，各類債券動態搭配布局，是震盪金融市場中的最佳選擇。

　摩根環球債券收益型產品經理陳若梅表示，當市場大幅波動時，投資人擔憂金融市場全面大跌，通常傾向持有現金。但從2000年科技泡沫、2008年金融海嘯的經驗來看，現金並非最好選擇，此時轉入綜合型債券，反而能獲得更好的防禦能力。

　陳若梅強調，綜合型債券不僅在市場大跌時表現優於現金，從月數排名來看，綜合型債券表現最佳的月數也是最多的，足見綜合型債券不僅表現優於現金，續航力也相對穩健。

　群益全民安穩樂退組合基金經理人林宗慧指出，近期市場紛擾雖影響短期債券價格，造成投資人恐慌，然而投資債券的長期報酬來源為票息收益，只要發債機構不違約，都能持續收息；至於價格，待市場利空淡化後，將會依其信用品質而回復。

　金融產業更為各國高度管理的特許行業，長期財務體質相對穩健，金融海嘯後更擁有充足的資本水準，一旦市場情緒及流動性回穩，預期資金將會迅速回流，並推動價格回升。