MLCC廠營運止穩 年底前續清庫存

　華新科集團旗下信昌電公布9月營收，以3.36億元繳出連續兩個月成長成績單，由於MLCC價格逐漸落底，信昌電的營收表現也讓市場預期，MLCC廠9月營收可望持平或小幅成長，營收表現已邁向止穩。

　根據信昌電公告，9月營收達3.36億元，月增3.89％，但因去年基期較高，年減幅度仍達45.2％；累計第三季營收達9.74億元，季減9.81％，累計前9月營收達33.57億元，年減21.8％。

　信昌電9月營收連兩月成長，也讓市場聯想到國巨、華新科9月營收可望進一步止穩，第三季MLCC價格仍在下跌，但因有急單湧入，導致MLCC廠9月呈現價跌量增趨勢，單月營收再下滑的機率不高。

　業者表示，泛用型MLCC再傳供應吃緊，雖然穩住第四季MLCC價格，但國內MLCC廠因客戶下單以急單、短單居多，景氣能見度不明朗，加上龍頭廠國巨蘇州廠要大舉招工不易，因此今年底前MLCC廠難以急拉稼動率，以持續清理庫存為重點。

　目前國巨的稼動率約30～40％，由於現在投料到產出無助於解決缺料的規格，而且國巨現階段的重點仍在清理庫存，加上客戶給不出兩個月之後景氣輪廓，拉開稼動率無助於價格走勢，據悉，國巨到今年底之前，僅微幅拉升稼動率至50％，並會持續觀察終端需求至農曆年前後，終端需求有起色，明年才有機會進一步將稼動率拉至60％。

　華新科從去年第四季清理庫存，中美貿易戰導致景氣充滿不確定性，因此將庫存壓低至兩個月，由於庫存水位相對較低，今年上半年華新科維持約60～70％稼動率，雖然庫存水位相對國巨更低，但也因客戶目前訂單以短單、急單居多，也無意急拉稼動率。

　業界認為，這一波被動元件缺貨雖然限於泛用型產品，並非如過去兩年全規格短缺，但庫存水位已大幅削減，加上國巨、華新科兩廠不開產能，即使全面缺貨、合約價上漲可能性不高，但至少穩住MLCC價格，明年若如市調機構預測5G手機滲透率上看15％，買賣雙方話語權才可能逆轉。