鋼廠釋放新增產能 陸上市鋼企Q4獲利承壓

　大陸鋼鐵業進入「後去產能」時代，供給側改革紅利逐漸弱化。據大陸35家上市鋼鐵企業半年報顯示，上半年總盈利逾人民幣（下同）328.1億元，年減38.2％。市場分析指出，第四季為用鋼需求淡季，加上鋼廠新增產能釋放，將進一步壓縮鋼廠利潤。

　根據蘭格鋼鐵研究中心統計，35家上市鋼企中，2019年上半年淨利與2018年同期相比，保持正增長的有10家公司，較第一季增加2家。其中，ST撫鋼、酒鋼宏興、大冶特鋼由第一季的負增長扭轉為正增長，中原特鋼則由正轉負，其餘25家企業淨利下滑，占整體企業數的71％。

　蘭格鋼鐵雲商平台監測數據顯示，上半年大陸鋼材均價為每噸4,174元，年減3.9％。但同期鐵礦砂、焦炭等原燃料價格的上漲，使得鋼鐵生產成本明顯增加，進而導致鋼企利潤下滑。

　2019年上半年，大陸海關鐵礦砂進口平均單價為每噸86.65美元，年增23.3％；唐山地區二級冶金焦均價為每噸2,005元，年增2.0％。

　市場分析指出，9月進入傳統鋼鐵旺季，建築施工項目將明顯增加，帶動建築鋼材需求出現放量。隨著中共建政70周年大慶來臨，環保限產區域有可能擴大、趨嚴，市場供需將有所改善，9月大陸鋼市有望呈階段性反彈。

　不過，鋼鐵市場需求進入第四季後，在2019年採暖季限產避免環保「一刀切」，對鋼企實施分類、分級限產，隨著各地鋼廠推動超低排放改造，符合環保標準的企業日益增多的情況下，限產效果將弱於前兩年，將使得鋼鐵供給增量壓力顯現，預計第四季大陸鋼市將出現顯著跌勢，上市鋼企盈利恐繼續趨弱。