凱基收益成長多重資產基金 攻守自如

　中美貿易爭端與經濟衰退疑慮持續觸動市場敏感神經，投資人對於前景看法不明，使得全球股債市場加速震盪。凱基收益成長多重資產基金經理人李奇潭表示，全球金融環境波動明顯升高，透過股票＋債券＋掩護性買權的「斜槓收益組合」，搭配隨著景氣動態靈活調整機制，可為投資人帶來收益較佳、波動較低、投資勝率較高且息收較穩的高品質收益。

　今年全球市場波動度顯著增加，從大陸、美國股票市場，到美國高收益債券、新興市場美元債券等，各類主要資產震盪幅度明顯加大。根據Bloomberg統計，過去一年主要資產的年化波動度皆較過去3年來得高，其中，中國股票過去3年波動度約19.6％，直到過去一年波動度已拉升至25.99％；在債券市場部分，過去一年波動度最高的為14.54％美國可轉債，其次是美國高收益債的6.42％，顯示受到市場多空因素相互交錯，無論是股市或債市，其波動程度皆影響甚劇。

　李奇潭指出，多元化的資產搭配有助於降低投資組合波動。凱基收益成長多重資產基金廣納4種主要收益來源，即美國成長股股息、美國投資等級債券債息、美國高收益債券債息及掩護性買權權利金，透過多重收益來源建構優質核心配置，可有效提高投資勝率，打造出具備「斜槓思維」的收益方程式。

　李奇潭分析，廣納多元收益來源的「斜槓收益組合」，因內含股票股息、債券債息及掩護性買權權利金，在報酬表現上，充分展現跟漲抗跌的能力。若以回測值資料來看，統計1999年6月至2019年6月，過去20年以來，收益成長策略於美國S&P500指數股票上漲季度中參與63％的漲幅，而在股票下跌季度中，收益成長策略則僅參與34％的跌幅。

　李奇潭說，若進一步觀察過去20年漲幅表現，美股S&P500指數累計漲幅達215％，收益成長策略挾著跟漲抗跌的特性，累計漲幅高達283％，代表「防守就是最好的進攻」，側重有股、有債及選擇權的多重資產，能讓投資人握有一份攻守兼具的收益利器。