安本標準：保險業三挑戰 透明收費應變

亞洲保險產業正面臨多項嚴苛挑戰，安本標準投資管理保險專家團隊投資董事Dr Bruce Porteous建議台灣保險業者需要先行熟悉一般架構，如果事先思考如何在收益、債務管理與資本密集型資產費用之間尋求平衡，或許有助益。

Dr Bruce Porteous所說的亞洲保險公司最主要的三大挑戰是低利率、制度更迭以及銷售行為規範趨嚴等。

Dr Bruce Porteous 表示，過去30年來利率呈現長期下滑的特性，以10年期德國公債殖利率的歷史走向為例，幾乎已經來到歷史新低點。再來則是保險相關法規制度的變革，不管是風險敏感清償能力制度，或是以市場為基礎的資產負債評價機制，都將保險公司資產負債表所累積的真正風險成本（包括資產風險）透明化。最後則是為了保護客戶免於不公平對待，對於高佣金、有欠透明的費率結構，各國都紛紛提出了更多的規範。

Dr Bruce Porteous提到，上述亞洲保險業所面臨到的三大挑戰，在歐洲保險業在十多年前已經率先遇到，Standard Life也不例外。Standard Life在1990年代初期原是歐洲最大相互保險公司，在利率逐漸下滑過程中，投資報酬率逐年走低，曾有過「瀕危」經驗，於是Standard Life開始尋求「轉型」，從一家專注在英國市場的相互保險公司，當時逐步停止銷售傳統的重資本壽險產品，並經過增資等過程打造新的輕資本資產並著重財富管理產品， Standard Life更在2017年和安本資產管理正式合併轉型為全球資產管理公司，並且以透明收費結構的經銷模式以因應變革。

　保險業面臨這些挑戰，除了影響投資項目之外，也有可能影響產品組合與公司策略。Dr Bruce Porteous說，例如，未來可能有更多亞洲保險業者，會考慮從資產負債表內移除退休型產品（保險業者必須提供擔保），並將重心放在要保人自行承擔風險的投資型保險事業上。

Dr Bruce Porteous進一步強調，這些來自市場環境壓力與規管制度限制的累積效應，促使保險業者開始評估新的商業模式， 新模式也通常具備下列三大特色。第一，提供小額資本、與投資連結的儲蓄建議，客戶須承擔較多財務風險。第二，投資解決方案逐漸成為保險業者差異化的關鍵因素。第三，透明的收費架構，以規畫及建議向客戶收取顧問費用。

Dr Bruce Porteous指出，雖然亞洲的市場零碎且分歧，相關規定付諸實施的時間料將各有不同，各地關注相關問題的程度，也不盡相同。他說，台灣保險業者可以多考量在外匯避險的投資操作。另當時Standard Life在因應歐洲第二版保險業清償能力監理制度（Solvency II）即花了3年時間以200人專門團隊來因應建議因應法規的變革，可以供台灣保險業作參考。