三策略護體 高鐵成最賺運輸業

　台灣高鐵掛牌上市逾兩年時間，繳出亮眼成績單，營收逐年成長，台灣高鐵董事長江耀宗以「開源」、「節流」與「加值」三大策略為經營主軸，去年成效顯現，全年稅後淨利突破百億元，搖身一變成為運輸業獲利王。

　台灣高鐵2015年通過財改方案，透過完成收回特別股，免除逐年增加的延遲利息支出；減資再增資，穩定股東結構；返還站區用地折抵回饋金、延長還款期限，以及延長特許期等四項措施，使得公司體質明顯好轉，並朝向永續經營發展，近年營收、獲利穩健成長。

　曾任華航董事長的江耀宗坦言，國內運輸業者普遍都會面臨「高營運支出」、「高科技成本」、「高業務風險」，造成「低獲利」的「三高一低」產業特性，包括場站營運、維修物料、人事支出等都是公司經營的一大學問。

　因此，除須重視如何擴大營收「開源」外，能夠合理的「節流」也是營運重要環節之一，江耀宗說，高鐵實施財改方案後，以2015與2016年相比，折舊攤提即減少約50億元，且透過與銀行團協商調降利率，加碼利率由1.08％降至0.92％，近三年提前清償聯貸本金共計722億元。

　江耀宗認為，「省下一塊錢就是替公司賺進一塊錢」，有效減少利息支出，也會對盈餘提升有所貢獻，且台灣高鐵近年在信用評等、營運狀況及市值規模都有相當保證，對聯貸銀行團將更有說服力，下半年也把利率協商列為主要規劃。

　攤開台灣高鐵去年財務表現來看，合併營收達454.15億元，年增4.56％，顯示運量穩定成長，再加上申請五年免稅的獎參條例通過，去年認列所得稅利益33.8億元，帶動稅後盈餘大幅增加至106.96億元，開源節流已見顯著成效。

　在列車維修上，隨著台灣高鐵自主維修能力提升，目前已經可以透過增加工班、周間排修等方式，縮短維修時間，拉長列車正班行駛時段，釋出更多運能，增加尖峰時刻的運行班次。

　進一步而言，台灣高鐵將延續「開源節流」的經營策略，提供「加值」服務則是未來要走的方向，江耀宗表示，雖然目前高鐵在尖峰輸運期間載客率乘載率相當高，不過離峰時段的載客率還有成長空間，故將再結合會員經濟、國民旅遊等不同面向旅客，提高每班列車的運行價值。