賺退佣、不敢或不願留倉 兩大因素 當沖成癮

當沖成為台股顯學，今年以來，上市櫃市場當沖比例最高分別上看36％與50％，日盛投顧總經理李秀利剖析，大戶、散戶都來當沖台股共襄盛舉，來自兩大因素：賺退佣、不敢或不願留倉，促使當沖搖身一變成台股量能製造機。

部分大戶因成交量極大（單月成交量達10億元以上），交易又頻繁，他們所談到的退佣，最高可出現「1退12」，即千分之1.425的手續費中，有千分之1.2回饋到客戶身上，券商僅維持最低獲利程度，薄利多銷同時衝高經紀業務市占率。

市場上所謂的「1退12」，舉例來說，假設客戶每成交1億元，以手續費率千分之1.425計算，即原本必須付出14.25萬元的手續費。然在「1退12」的高度退佣之後，將有12萬元退還折讓給客戶，進一步以單月交易10億元來看，只要一過成本就當沖出場，光是退佣就有120萬元進帳。

德信證券自營部副總吳文彬說，台股自從現股當沖上路後，不少台股投資人專職操作現股當沖，但目的不是在賺價差，而是每個月結算一次的退佣。

二來是從10月行情劇烈波動以來，美股每天收盤充滿不可預測性，很多投資人對於留倉「心生畏懼」，當天股價走勢若合乎預期，就選擇獲利入袋。

根據統計，台股集中市場當沖比重10月下旬以來，幾乎天天都高達36％以上，是近一年來的高峰；櫃買市場更驚人，幾乎整個10月當沖占比都在4成以上。一方面顯示投資人對當沖越來越拿手，也呼應了投資人對行情走勢的謹慎程度，是推高台股當沖熱的另一大關鍵。

另外，外資對現股當沖看法向來中性偏正面，儘管當沖可能增加尾盤波動，但長線機構法人並不太在意一時半刻的價差，在全球搶資金大作戰的環境中，台股量能得以保持活絡充沛，不是壞事。