台股箱型震盪下的選股操作策略

台股從元月11,270高點拉回整理，扣除因美股大跌影響的2月，3月～7月大盤在10,478點至11,261點間高檔震盪，如加計除蒸發指數，大盤已突破年初11,270高點，但以突破高點達3％以上的確認點來看，突破區間震盪向上的有效度尚不足，表現在月K線型態上的都是帶上下影線的小紅或小黑線，並不是向上的帶量中紅或中長紅線，年線雖維持緩升趨勢，9月KD值也再度交叉向上，但開口很小，也不具強力向上突破的趨勢意義。

　以中期指標的表現來看，9周KD值今年都未曾攀升至80以上高檔鈍化，6周RSI大都在70以下，相較2017年時的9周KD值多次攀升至80以上高檔強勢鈍化，6周RSI常彈近80來看，表現較弱勢，在13周季線趨勢方向上，2016年初的13周季線在9,198點，到了年底上升至10,263點，但13周季線今年初在10,677點，緩升至目前的10,936點，只上升了259餘點，趨勢偏走平緩升，助漲力道自然不及去年，從周指標強度和13周均線方向來看，大盤約呈現在13周季線上下來回的箱型震盪走勢。

　箱型走勢就是股價經過一段時間上漲後進入盤整，規範在一上下區間內震盪，高點無法向上突破，低點也未跌破，眼看著股價要突破了箱型上限高點了，反而拉回整理，覺得股價要跌破低點了，反而止跌反彈向上，在操作上很容易追高殺低，比較穩健的策略是在反彈至箱型高檔時調節，拉回量縮止跌時買進，除非成交量穩定放大突破箱型高點3％以上，才能積極加碼操作。

　大盤從11,270高點拉回後，兩個反彈高點11,120點和11,261點，都未能突破上檔壓力，但在政策偏多支撐下，低檔也力守年線支撐，12月均線（年線）至年底都扣抵10,793點至10,383點指數區，仍維持緩升助漲，月指標RSI、MACD和KD值仍偏多方強勢，由於9月KD值轉折交叉向上，9周KD值也交叉向上，大盤至少有時間波反彈，大盤中期暫看11,000點上下200點至300點間高檔箱型震盪，大約是年線至11,300點間，短期則在11,100點至20日線和季線間震盪。

　指數箱型來回震盪，盤面仍不乏創高價強勢股表現，不過除少數個股續漲性較強外，多數個股波動性大，常常是今日強明日弱，或開盤強尾盤弱。

　例如大立光創5,330元反彈高點，當日就反轉向下，次日下跌至4,995元；祥碩從534元快速下跌至456元；世界先進創80.2元反彈高點後，當日下跌至74.7元低點，隨後再彈創83.6元高價；牧德創543元高價後馬上拉回至489.5元；勝一創125.5元高價後，快速拉回至109元；統一和統一超也是創歷史高價後快速拉回，意謂追漲短線漲幅大的強勢股，很容易套牢。

　如盤面具有續漲性較強的指標族群，不易帶動個股比價或輪漲行情，如上半年以被動元件為首的漲價概念股，不斷創高價帶動中小型電子股的比價輪漲行情，櫃買指數突破年初高點，創160.41反彈高點，表現較集中市場強勢，但漲價概念股轉弱後，櫃買指數快速拉回至144.35點，明顯較以大型股為主的集中市場弱勢，因此前波多頭人氣指標被動元件等漲價概念股，短線要能快止跌回穩反彈，以免影響到多頭人氣。。

　台股能否挑戰高點的關鍵，在於美中貿易戰能轉趨緩和、美股維持強勢高檔震盪、陸股止跌反彈、台幣貶值壓力減緩、蘋概新機銷售較預期好、外資轉為買超助漲，以及台積電等主要蘋概股走強。

　不過美中迄無重新談判及緩和現象，股市難免受美中貿易戰消息變化影響而來回動盪，短期要持續觀注美中貿易戰的後續發展，美股和陸股走勢強弱，未見明顯變化前，盤勢暫以箱型震盪看待，偏向選股操作。

　即便是今年支撐大盤守在年線之上的傳產龍頭股，股價也反彈至相對位階較高的位置，外資如未較明顯買超助漲，續漲空間會受限，追高可能短套，面對這種箱型震盪、個股表現但續漲性不強的盤勢，短中期操作難度增加，因此，除波段持有的強勢業績股外，買股最好採取區間來回、買黑賣紅操作策略因應，逢回擇優選股偏多操作，留意蘋概股、半導體（晶圓代工、IC設計）、AI相關、5G相關、PCB、雲端伺服器相關和水泥等傳產績優龍頭股。