法人：可提高現金比重 伺機再加碼

　富達投資8月股債配置建議和上個月相同，富達投資表示，儘管維持減碼固定收益，但逐漸往中立靠近；對於股票投資則從「減碼」改為「中立」。由於未來幾個月全球成長表現令人擔憂，目前可提高現金比重，等待機會伺機加碼。

　美國總統川普上周威脅中國，擬將2,000億美元關稅清單提高至25％，中國大陸上周五也提出反制，並以強硬表態擬加徵600億美元清單回擊。

　富達國際多重資產投資長James Bateman表示，美中貿易戰持續擴大，已從煽動性語言化為行動，再加上中國大陸景氣放緩後，美中的貿易摩擦有如雪上加霜。

　因此，富達在本月資產配置仍是相對保守，且提高現金比重。富達多重資產團隊中的一位經理人即曾經說，貿易戰就像是機器（全球經濟）中的一粒沙，攪動時發出軋軋響聲，如今加徵關稅後，將使全球貿易趨緩。

　富達多重資產團隊表示，相信關稅將影響企業行為，即使目前關稅對某些國家的影響有限，但關稅肯定對投資情緒產生負面影響，然而要反映多少在數據上，目前卻很難說。

　James Bateman說，預期未來一季，持續性的口水戰及加徵關稅措施，將使國內生產毛額（GDP）向下以及增加通膨攀升的壓力。

　富達將固定收益資產部位逐漸轉為中立時，並將密切留意殖利率曲線的變化而精選個債，各市場及地區也是如此，不過，廣泛的市場配置不是最好的選擇，精選標的才是致勝的關鍵。

　在債券投資上，富達投資表示，由於美國聯 準會正明顯緊縮，而歐洲與日本卻依然寬鬆，對謹慎的投資人來說，歐日都是個很好精選的投資市場。

　雖然目前富達尚未加碼風險性資產，James Bateman說，一些市場某些逆風若轉為順風，如當美元走軟、油價下跌等，在暑假結束後，即是風險性資產準備起飛的動力，而這也是富達將風險性資產從「減碼」轉為「中立」的原因之一，增加現金比率即使等待好的投資點再伺機進場投資。

　先鋒投顧研究部則認為，中國大陸因內需市場持續擴大，目前在談判桌上態度展現強硬態度，不輕易妥協，因此短時間內貿易戰問題仍難解，在投資方面，建議投資人先以經濟數據表現持續強勁的美國為首選。